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05.26 news

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發表於 26/5/2020 09:12 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

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2020-05-26(周二)
时间
国家地区
指标
前值
预测值
公布值
重要性
利多 利空
解读
05:00


韩国5月消费者信心指数
70.8
--
77.6
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--
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06:45


新西兰4月贸易帐(亿纽元)
6.72
12.35
12.67
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  • 利多
  • 纽元 金银
  • 利空
  • 美元

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--新西兰4月十二个月贸易帐(亿纽元)
-34.56
-25
-24.96
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  • 利多
  • 纽元 金银
  • 利空
  • 美元

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--新西兰4月进口(亿纽元)
51.4
40
39.9
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  • 利多
  • 美元
  • 利空
  • 纽元 金银

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--新西兰4月出口(亿纽元)
58.1
53
52.6
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  • 利多
  • 美元
  • 利空
  • 纽元 金银

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07:30


澳大利亚截至5月24日当周ANZ消费者信心指数
92.3
--
92.7
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--
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07:50


日本4月企业服务价格指数年率(%)
1.6
1.2
1
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  • 利空
  • 日元

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--日本4月企业服务价格指数月率(%)
0.1
--
-0.8
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--
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08:00


新加坡第一季度GDP年率终值(%)
-2.2
-1.6
-0.7
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--
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--新加坡第一季度GDP季率终值(%)
-10.6
-8.2
-4.7
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--
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10:00


越南5月贸易帐(亿美元)(5/26-5/31)
-7
-10.27
待公布
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--
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--越南5月出口年率(%)(5/26-5/31)
-3.5
-9.7
待公布
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--
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--越南5月进口年率(%)(5/26-5/31)
-2.3
-8.3
待公布
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--
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10:00


越南5月工业产出年率(%)(5/26-5/31)
-10.6
--
待公布
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--
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10:00


越南5月零售销售额年率(%)(5/26-5/31)
-4.3
--
待公布
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--
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10:00


越南5月CPI年率(%)(5/26-5/31)
2.93
2.56
待公布
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--
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12:30


日本3月所有产业活动指数月率(%)
-0.6
-3.9
待公布
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--
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13:00


新加坡4月CPI年率(%)
0
-0.5
待公布
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--
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--新加坡4月核心CPI年率(%)
-0.2
-0.5
待公布
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--
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--新加坡4月CPI月率(%)
-0.3
-0.8
待公布
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--
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13:00


新加坡4月未季调工业产值年率(%)
16.5
-1
待公布
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--
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--新加坡4月季调后工业产值月率(%)
21.7
-7.0
待公布
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--
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14:00


瑞士4月贸易帐(亿瑞郎)
40.2
--
待公布
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--
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--瑞士4月季调后实际进口月率(%)
-6.7
--
待公布
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--
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--瑞士4月季调后实际出口月率(%)
-4
--
待公布
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--
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14:00


德国6月Gfk消费者信心指数
-23.4
-18
待公布
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--
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18:00


英国5月CBI零售销售差值
-55
-65
待公布
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--
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--英国6月CBI零售销售预期指数
-54
--
待公布
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--
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19:45


美国截至5月23日当周ICSC-高盛连锁店销售年率(%)
-16.6
--
待公布
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--
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--美国截至5月23日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周(%)
1.3
--
待公布
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--
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20:30


美国4月芝加哥联储全国活动指数
-4.19
--
待公布
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--
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20:55


美国截至5月23日当周红皮书商业零售销售月率(%)
-2.6
--
待公布
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--
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--美国截至5月23日当周红皮书商业零售销售年率(%)
-9.5
--
待公布
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--
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21:00


美国3月FHFA房价指数月率(%)
0.7
0.5
待公布
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--
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--美国3月FHFA房价指数年率(%)
5.7
--
待公布
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--
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21:00


美国3月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率(%)
3.47
3.4
待公布
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--
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--美国3月S&P/CS10座大城市未季调房价指数月率(%)
0.41
--
待公布
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--
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--美国3月S&P/CS20座大城市未季调房价指数
219.75
--
待公布
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--
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--美国3月S&P/CS20座大城市季调后房价指数月率(%)
0.45
0.3
待公布
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--
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--美国3月S&P/CS20座大城市未季调房价指数月率(%)
0.48
--
待公布
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--
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--美国3月S&P/CS10座大城市未季调房价指数年率(%)
2.91
--
待公布
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--
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21:00


俄罗斯4月失业率(%)
4.7
5.5
待公布
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22:00


美国5月谘商会消费者信心指数
86.9
87
待公布
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--美国5月谘商会消费者现况指数
76.4
--
待公布
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--
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--美国5月谘商会消费者预期指数
93.8
--
待公布
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--
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22:00


美国4月季调后新屋销售年化总数(万户)
62.7
48
待公布
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--美国4月季调后新屋销售年化月率(%)
-15.4
-23.4
待公布
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22:30


美国5月达拉斯联储制造业活动指数
-73.7
-62
待公布
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--美国5月达拉斯联储制成品价格指数
-24.6
--
待公布
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--美国5月达拉斯联储制造业原材料支付价格指数
-19.6
--
待公布
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--
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--美国5月达拉斯联储制造业装船指数
-56.6
--
待公布
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--
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--美国5月达拉斯联储新订单指数
-67
--
待公布
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--
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--美国5月达拉斯联储制造业产出指数
-55.3
--
待公布
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--
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--美国5月达拉斯联储制造业就业指数
-21.2
--
待公布
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--
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 樓主| 發表於 26/5/2020 09:15 | 顯示全部樓層
我坚定认为:  
炒股是这世上最好的职业。

理由:
(1)不求人。
(2)工作地点不受时空限制。
(3)可与我的“100国之梦”完美结合,即边炒股边周游世界。
 樓主| 發表於 26/5/2020 09:17 | 顯示全部樓層
首先长电科技是机构重仓股,机构控盘股,不是游资炒作的垃圾股。解禁就大跌的股,都是炒作的垃圾股,长电科技不是这种类型。
其次,再看一下长电科技准备要解禁的,是芯电半导体和国家大基金一期。这个正好是我昨天分析的江苏新潮集团2015年引进中芯国际和国家大基金的资金,用来收购新加坡的星科金朋公司,这两笔资金即将解禁。
当年新潮集团引进中芯国际和国家大基金的资金,使长电科技收购星科金朋,这是国家战略。现在新潮集团逐步退出,中芯国际和国家大基金的国资成了长电科技背后的实控人,这是它们原本想要的。不管解禁不解禁,它们都会在那里。
至今日,长电科技一季报开始刚刚步入正轨,国内半导体产业也刚刚迎来景气爆发期的起点,我估计它们都想增资,而不是现在解禁就要卖。因为当初的梦想,就是收购世界知名的星科金朋,使中国大陆的封测公司能在行业前列,有一定的话语权。现在国资成了背后的实控人,这只是梦想开始的第一步。


$长电科技(SH600584)$



$长电科技(SH600584)$ $卓胜微(SZ300782)$ $闻泰科技(SH600745)$
 樓主| 發表於 26/5/2020 09:18 | 顯示全部樓層

行业利好影响个股


1、贯穿5G时代,PCB成长动力不减,行业潜力较大,相关个股:生益科技(600183)、立讯精密(002475)。


2、欧洲加速汽车电动化,长效机制促清洁能源消纳,相关个股:宁德时代(300750)、赣锋锂业(002460)。


3、澳麦加税推动来年啤酒行业提价预期,扩内需战略助力食饮板块需求恢复,相关个股:三全食品(002216)、承德露露(000848)。


4、智能电视成主流,高清化智能化为核心驱动,相关个股:海尔智家(600690)、小熊电器(002959)。


个股公告精选


1、盈峰环境(000967):公司全资子公司长沙中联重科环境产业有限公司,收到深圳市新安、福永和福海街道环卫一体化PPP项目的中标通知书,首年中标总金额5.2亿元,合同总额预计78亿元。


2、耀皮玻璃(600819):公司董事长赵健于5月22日和5月25日通过集中竞价方式增持公司股份,合计增持10万股,增持均价4.29元/股。


3、龙元建设(600491):根据《青岛智汇动能科创园 PPP 项目预中标公示》,龙元建设集团股份有限公司、龙元天册(公司控股孙公司)联合体为青岛智汇动能科创园PPP项目预中标社会资本,项目估算总投资6.78亿元。


4、天邑股份(300504):近日收到中移物联网有限公司通过网络平台发送的《中选通知书》,确定公司为中移物联网有限公司《智能机顶盒供应商名录项目(公开资格预审后第二次采购)》项目中选人。本次中选金额为人民币1.14亿元(含税)。


5、国际医学(000516):公司与西北大学签订战略合作协议。西北大学与公司开展医学教育、科学研究、临床-技术、医院管理等多个方面的合作,提升公司医疗队伍水平、学科(专科)水平、科研水平及综合实力;公司为西北大学发展医学教育、提升综合办学实力提供有力支撑。


 樓主| 發表於 26/5/2020 09:18 | 顯示全部樓層

一、热点信息

1、【扩大新能源汽车的需求】

  工信部部长表示,扩大新能源汽车的需求,鼓励充电设施实现互联互通,高度关注新能源汽车发展。

怪不得新能源汽车板块今天好几家涨停,原来有刺激,估计,周二新能源汽车板块,可能会来一个集体爆发,板块里: 南方轴承、 隆盛科技、 华菱星马三家最近涨停家数最多,有望成为龙头,可重点关注。

2、【数据安全法将制定、数据安全合规性需求持续提升】


  近些年的互联网市场上,用户数据泄露事件屡有发生。等保(网络安全等级保护)2.0标准已从去年12月开始实施,把大数据安全纳入监管体系。《数据安全管理办法(征求意见稿)》也在个人隐私、APP过度索取权限等涉及隐私泄露等问题方面做出了明确规定。未来随着个人信息保护法和数据安全法颁布,数据安全合规性需求将进一步加大,网安市场有望延续高速增长。


北信源(300352)能提供基于鲲鹏生态环境下的即时通讯、智能办公、安全互联互通服务;

南洋股份(002212)旗下的天融信在防火墙市场占有率位居第一;

格尔软件(603232)是中国首批研制和推出PKI公钥基础设施产品的厂商。


3、【华为新机型即将开售、手机摄像头或成竞争主赛道】


  华为终端官微25日宣布,华为P40 Pro+将于6月1日10:08开启预约,6月6日10:08正式开售。该款手机4月8日在春季新品发布会上发布,8GB+256GB版本售价7988元,8GB+512GB版本售价8888元。


韦尔股份(603501)聚焦高像素智能终端CIS,相继发布32M/48M/64M系列产品;

水晶光电(002273)聚焦5G+生物识别+AR,打造光学成像元器件产业集群。


4、【抖音单月吸金暴增10倍、位列全球移动应用收入榜冠军】


   据报道,Sensor Tower商店情报数据显示,2020年4月抖音及海外版Tik Tok在全球App Store和Google Play吸金超过7800万美元(约合5.6亿人民币),较去年4月增长10倍,位列全球移动应用收入榜冠军。其中,大约86.6%的收入来自中国市场。


科达股份(600986)是国内最大的移动和精准营销公司之一,是抖音广告获客的Top级合作伙伴,又是其游戏行业等Top级代理商。公司与华为、小米、OPPO等国内头部手机厂商建立了深度合作,并为第三方搜索引擎客户提供流量导入。

佳云科技(300242)是华为等头部手机厂商多年的商业化合作伙伴,新拓展信息流广告头部媒体“巨量引擎”是字节跳动旗下的营销平台,汇聚了今日头条、抖音等超级流量APP。

智度股份(000676)在互动平台披露,公司和今日头条、抖音及快手都有业务合作。子公司猎鹰网络拥有国内主流搜索引擎平台一级核心代理资质,与华为、百度、腾讯、阿里、360、搜狗等拥有良好合作关系。


5、【我国养老服务相关企业数量暴增、老龄化催生万亿级市场】


   天眼查专业版数据显示,2010年至2019年的十年间,我国企业名称或经营范围含“养老”的企业总量由原来的0.95万家,增长至12.47万家,翻了13倍。具体来看,我国养老服务相关企业的增速自2013年起开始大幅提升,至2016年增速达到高峰,高达49.68%。之后增速虽有所放缓,但仍维持在30%以上,2019年新增养老服务相关企业将近3.2万家。


湖南发展(000722)持有“春华健康城”养老地产54%股权,其为高端养老机构。

双箭股份(002381)拥有桐乡和济颐养院;收购湖州市社会福利中心67%股权;成立上海双箭健康科技有限公司,深入布局养老服务行业。


二、个股公告

【股票复牌】

  • 暂无


【股票停牌】

  • 暂无


【合同中标】

  • 巨星科技:子公司欧镭激光与美国客户签订1000台小型激光雷达订单

  • *ST海陆:控股子公司签订1.06亿元危废焚烧处理装置EPC总承包项目合同

  • 盈峰环境:子公司中标约78亿元环卫一体化PPP项目

  • 龙元建设:预中标6.78亿元PPP项目

  • 维业股份:签订1.1亿元成都天府国际机场航站区精装修工程施工十四标段合同

  • 岳阳林纸:子公司联合中标3.57亿元悦容公园南苑施工总承包项目

  • 成都路桥:中标简阳市河东环线快速通道项目三标段项目 工程建设费4.64亿元


【重大事项】

  • 华兴源创:发行股份购买资产并募集配套资金事项获上交所审核通过

  • *ST晨鑫:拟定增募资不超4.5亿元 将用于支付收购慧新辰51%股权的应付款和LCOS研发生产项目等

  • 顺网科技:拟公开发行不超11亿元可转债 拟投入顺网云服务平台建设项目

  • 雅克科技:拟1.47亿元购买科美特剩余10%股权

  • 大北农:拟1.163亿元收购金色农华剩余11.29%股权

  • 光启技术:拟2.63亿美元收购Hyalroute Communication Group Limited 7.52%股权 将间接持有的海容通信7.52%股权

  • 国新文化:与中兴通讯签订5G战略合作框架协议

  • 国际医学:与西北大学签订战略合作协议

  • 易华录:与华大控股签署战略合作框架协议

  • 川环科技:与汉莎石油签署油气勘探装备领域橡塑产品业务合作协议


【增持回购】

  • 凌钢股份:股东天津泰悦累计增持公司1%股份

  • 耀皮玻璃:董事长增持10万股公司股份

  • 新凤鸣:首次回购484万元股份公司股份


【利空公告

  • 退市保千:5月26日为退市整理期最后一个交易日

  • *ST美都:将因连续20个交易日低于面值触及终止上市条件 5月28日起停牌

  • 神雾环保:披露风险提示公告,公司股票存在退市风险(注:已提前触发退市条件)

  • ST天宝:披露风险提示公告,公司股票存在退市风险(注:已提前触发退市条件)

  • 盛运环保:披露风险提示公告,公司股票存在退市风险(注:已提前触发退市条件)

  • *ST鹏起:A、B股股票已连续11个交易日收盘价同时低于股票面值 存在被终止上市的风险

  • *ST斯太:披露风险提示公告,公司股票存在暂停上市风险

  • *ST 中天:股票收盘价为0.96元/股 低于面值

  • 万马科技:第二大股东拟减持不超4.57%公司股份

  • 深冷股份:实控人方面及部分董监高拟合计减持不超4.2819%公司股份

  • 透景生命:凌飞集团拟减持不超3%公司股份

  • 开立医疗:董事长及总经理拟合计减持不超2.96%公司股份

  • 江淮汽车:股东建投投资拟减持不超2%公司股份

  • 精研科技:股东亚邦创投拟减持不超1.67%公司股份

  • 紫光股份:控股股东及其一致行动人拟减持不超过0.90%股份

  • 科森科技:股东零分母投资拟减持不超0.88%公司股份

  • 能科股份:股东曹丽丽拟减持不超0.72%公司股份




三、热点要闻


○ 5月25日,北向资金合计净流入约21.45亿

其中沪股通净流入约12.34亿,深股通净流入约9.11亿。(注:这是港交所披露的数据,大家不要再拿普通软件网站的数据来说这不准了!一般财经网站及软件都把尾盘申报的数据加进来了,实际上,尾盘申报很多是没有成交的!)

小结:北向资金恢复净流入,整体流入力度不大。周二北向资金大额流入个股主要集中在白马股上面。

○  A股援军,一周狂卖700亿!基民入市热情又被点燃

继易方达一款新基金吸金270亿,刷新了年内偏股型基金单只首发记录之后。今日又有一款权益基金一日售罄并启动比例配售。爆款基金的推出,这也直接助推最近一周权益基金总募集金额整体超过700亿元,成为一个小高潮,也给市场带来较大增量。从基金股票仓位来看,在上周市场震荡之际仍频频加仓,看好后市态度明显。(中国基金报)

小结:消息偏利好,源源不断的资金来源,对市场是好事!但这种利好刺激往往不明显,关注市场的反应。

○  扩大新能源汽车需求,继续加大充电基础设施建设

工信部部长苗圩表示,鼓励在公共服务领域使用新能源汽车。扩大新能源汽车需求,继续加大充电基础设施建设,鼓励各个充电设施互联互通。(证*券日报网)

小结:消息对新能源汽车产业链偏利好,适当留意相关板块的反应。

○  天猫、京东“618大战”正式开启、直播成为今年大促新亮点

据报道,电商618大促临近,25日天猫、京东分别举办了618媒体沟通会,直播成为今年618新亮点。


小结:消息对网红(及直播)概念偏利好,适当留意相关板块的反应;但部分个股前期涨幅较大,短期宜多注意风险!

刚刚,欧股上涨,美股期货拉升外围市场气氛良好,德法两大指大涨逾1.5%;美股休市,但三大指对应的期货全线拉升在1%以上。

小结:外围气氛偏利好,只要半夜不出现突发性利空,对A股影响不大。

题材资

○ 据报道,抖音单月吸金暴增10倍,位列全球移动应用收入榜冠军。

相关概念股比如:科达股份、佳云科技、智度股份、蓝色光标等

○ 据报道,我国养老服务相关企业数量暴增,老龄化催生万亿级市场。

相关概念股比如:湖南发展、双箭股份、九州通、久远银海等

○ 据中证报消息,六部门发文,支持民营节能环保企业健康发展。

相关概念股比如:雪浪环境、龙净环保、长青集团、龙马环卫等

○ 据报道,数据安全法将制定,数据安全合规性需求持续提升。

相关概念股比如:北信源、南洋股份、卫士通、格尔软件等

○ 汽车国六排放升级在即、千亿后处理市场启动。

相关概念股比如:艾可蓝、贵研铂业、银轮股份、威孚高科等

○ 华为新机型即将开售,手机摄像头或成竞争主赛道。

相关概念股比如:韦尔股份、水晶光电、欧菲光、联创电子等

新股新债申购

○浙矿股份:申购代码300837,顶格申购需配市值10.00万元,申购上限1.00万股,申购价格17.57元,公司主营破碎、筛选中高端矿机成套设备。


 樓主| 發表於 26/5/2020 09:19 | 顯示全部樓層
股市梅雨季即将到来
股市早8点 老沙自媒体
2020年5月26日(周二)
每日大道正道消息
  ▉美股休市一天
  美国金融市场周一(5月25日)因阵亡将士纪念日休市。
(沙:1、美国市场因假期休市,但欧洲和亚洲股市与美国股指期货同步走高,因投资者权衡了更多经济体在全球范围内重新开放的积极信号,同时美元企稳,而原油价格则延续了上周的强劲涨势。
  2、据央视今日凌晨3时许报道《世卫组织:可能迎来第二波疫情或第二个高峰》!
  3、Yi情还在全球持续蔓延,其中俄罗斯已成为新的重灾区:确zhen超35万例,升至全球第三位。
  4、安倍晋三刚刚宣布日本解除紧急状态,以谋求提振经济。
  5、据《今日美国报》24日报道,特朗普当天表示,他已结束服用羟氯喹的疗程。
  6、欧盟4月新车销售量同比骤降76%。)

  ▉昨A股涨跌不一
  成交萎缩交投低迷
股市梅雨季即将到来
(沙:1、两市总成交仅4906亿元,属“交投萎缩,行情低迷”。
  2、两市合计1700只个股上涨,1976只个股下跌。包括ST股在内,共有81只个股涨停,41只个股跌停。
  3、食品饮料板块走势活跃,光刻胶概念发力走强,生物科技板块盘中爆发,新零售概念集体上扬……
  4、科创板六成收跌,有的跌幅较大。)

  ▉昨主力资金净流出235亿元
  已连续11个交易日净卖出
  市场主力资金连续11个交易日净流出,Wind统计显示,沪深两市主力资金昨日净流出234.55亿元。
(沙:其中中小企业板主力资金净流出62.52亿元,创业板主力资金净流出31.35亿元,沪深300成分股主力资金净流出94.82亿元。
股市梅雨季即将到来
  ▉昨北向资金净流入22亿元
  北向资金昨日净流入金额21.45亿元,其中沪股通净流入12.34亿元,深股通净流入9.11亿元。
(沙:北向资金仍不时小幅加仓,但仓位渐高……
股市梅雨季即将到来
  ▉昨ST板块掀起涨停潮
  昨日,ST板块掀起涨停潮,*ST鹏起、*ST富控、ST冠福等30多只个股涨停。其中多只个股出现连续涨停走势,包括*ST鹏起、*ST德豪、*ST兆新等个股均出现两个以上涨停。
(沙:1、有分析人士指出,在“面值退市”常态化的背景下,游走于“面值退市”风险边缘的公司,尤其是ST板块股票,可能会采取自救措施,以避免退市风险,从而出现反弹行情。
  2、奇葩的是,*ST晨鑫上周五晚间发布公告,拟以2.3亿元现金收购实控人旗下涉及芯片业务的一块资产。而根据公司财报,截至一季度末,该公司账上货币资金仅为52.6万元,是目前所有发布了一季报的上市公司中货币现金最少最少的!)

  ▉央行:2018年以来
  降准12次
  释放长期资金约8万亿
  5月25日,人民银行官方微信公众号发布文章称,2018年以来,人民银行12次下调存款准备金率,共释放长期资金约8万亿元。
股市梅雨季即将到来  (沙:看了以上这幅截图,是否可以得出这样的结论——释放资金对股票二级市场并不构成利好?降准、降息与股票二级市场已无多大关系?!)

  ▉又见“一日售罄”
  权益基金发行火热
  继上周易方达旗下一款新基金吸金270亿,刷新了年内偏股型基金单只首发纪录之后,昨日又有一款权益基金“一日售罄”并启动比例配售。
  昨日正式进入募集的景顺长城成长领航募集规模已超过60亿,超过50亿的募集上限,将提前结束募售,并启动比例配售。
(沙:新基金“一日售罄”对股票市场形成利好,但同时也表明,散户大多不愿意往自家股票账户里“充值”!终于“缴械投降”把资金交给基金经理们去打理算了!“去散户化”在不断进行中……)

老沙的感觉
  ▉如图——
股市梅雨季即将到来  5日均线不仅
  下穿了10日均线;
  且下破了20日均线!
  或将下杀30日均线!
  均线系统破损不堪!
  ▉一个不争的事实是:
  尽管沪综指昨涨,
  但已远离各条均线!
  在遭受多条均线压制!
  ▉股市梅雨季
  或即将到来!
  ▉▉▉▉▉▉▉▉
 樓主| 發表於 26/5/2020 09:21 | 顯示全部樓層
受实体清单解禁预期落空影响,5月25日科技股全线走跌。(1)虽然2019年10月美国出台针对中国科技公司的实体清单,但因市场预期商贸摩擦可能缓解,从而换取中国科技公司被移出实体清单,A股的科技股因此在2019年10月到2020年4月这段时间,依然保持牛市格局,但这种乐观情绪因2020年5月22日美国继续强化实体清单而落空,从而在科技股高位引发资金抛售。(2)2019年10月9日,美国商务部将海康威视、大华股份、美亚柏科、科大讯飞等28家中国实体列入清单。(2)2020年5月22日,美商务部又把奇虎360、哈尔滨工业大学、哈尔滨工程大学等33家中国公司和机构被加入名单,这暗示了压制中国科技企业或将成为美国的长期政策。
【 时间:2020/5/26 7:57】

2600亿白马迎大跌 实体清单解禁预期落空又来52亿套现
2020年05月26日 00:41 券商中国


  受实体清单解禁预期落空影响,5月25日科技股全线走跌,实体清单核心公司之一的海康威视(27.980, -1.98, -6.61%)盘
中暴跌6.48%。

  自2019年3月初,闻泰科技(97.300, -2.36, -2.37%)引爆科技股行情以来,截止2020年5月25日,A股科技龙头海康威视的
股价,却在15个月内,股价跌幅达16%,完美错失了科技股的大牛行情。5月23日,海康威视公告称,股东龚虹嘉计划在6个月
内以集中竞价方式减持不超过2%的股份,即不超过1.87亿股。以海康威视5月23日的收盘价计算,拟减持的最高股份数对应的
市值为52亿元。


  在海康威视公告前三日,5月20日券商中国报道了“A股风口要变?150亿资金大举撤离 科技类ETF遭抛弃”,从侧面反映
资金正从科技股上兑现和撤离。

  虽然2019年10月美国出台针对中国科技公司的实体清单,但因市场预期商贸摩擦可能缓解,从而换取中国科技公司被移出
实体清单,A股的科技股因此在2019年10月到2020年4月这段时间,依然保持牛市格局,但这种乐观情绪因2020年5月22日美国
继续强化实体清单而落空,从而在科技股高位引发资金抛售。

  15个月跌幅16%,海康威视痛失科技股行情

  5月25日A股科技龙头股海康威视盘中暴跌6.48%,截止当日收盘,海康威视的市值为2615亿人民币。

  上述跌幅令海康威视已成为股价表现最差的白马科技股,自2019年3月初,闻泰科技引爆科技股行情以来,截止2020年5月
25日,海康威视的股价在15个月内,股价跌幅高达16%,完美错失了科技股的大牛行情。

  也就是说,如果基金经理从2019年开始,将海康威视列为基金的第一大重仓股,将可能在最核心的仓位上错失科技股行
情,从而可能将基金业绩带入末流,甚至有可能因此下岗。

  与去年末的数据相比,海康威视在2019年底市值规模排名科技股第二,仅次于恒瑞医药(80.950, 1.24, 1.56%),超过了
迈瑞医疗(279.000, 4.87, 1.78%)、宁德时代(144.300, 1.49, 1.04%)。但随着海康威视的市值缩水,迈瑞医疗、宁德时代的
股价上涨促使,两家上市公司的市值大幅超越了海康威视。

  海康威视还面临股东减持的问题。海康威视5月23日发布公告表示,持公司13.43%的股东龚虹嘉计划在公告日起15个交易
日后的六个月内,以集中竞价方式减持不超过公司总股本2%的股份(即不超过1.87亿股)。


  虽然海康威视这只A股科技龙头股,在长达15个月的科技牛市行情中股价暴跌,但海康威视在过去十年却是一只超级大牛
股,为主要股东造就了巨额财富。

  以本次减持股份的龚虹嘉为例,截至 2020 年 5 月 22 日,龚虹嘉持有海康威视股份共计 125505.67万股,占公司总股
本的 13.43%。以上公告也意味着,龚虹嘉将开启最近10年间的第22次减持,被称为A股“套现王”。

  此前的21次减持已让龚虹嘉套现约146亿元,再加上当前所持有的12.5亿股对应的市值349.7亿元,累计约500亿元,而当
初龚虹嘉投入的成本仅245万元,他在海康威视上的投资回报率超过2万倍。

  成功度远超老乡雷军,龚虹嘉投资获利2万倍

  同为天使投资人,知名度更小的龚虹嘉,实际上比他同时代的老乡雷军更为成功!2018福布斯中国富豪榜的排名数据显
示,龚虹嘉夫妇以507亿元的财富位列排行榜第20位,其掌管的海康威视属电子产品制造行业。

  公开资料显示,龚虹嘉1986年从华中科技大学毕业,先后创办德生公司、海康威视、握奇数据等公司,坊间传为“中国的
孙正义”。1986年龚虹嘉从华中科大毕业后,最初进入一家深圳的国企,从事电子产品商贸。1994年,他与他的两位领导刘俊
峰和梁伟各出资100万,成立了东莞市德生通用电器制造有限公司,之后便打造出了中国收音机第一品牌——德生收音机。

  在早期的创业积攒下资金之后,龚虹嘉开始涉足天使投资,有超过15次的投资创业经历。

  1994年成立北京握奇数据股份有限公司,是全球排名前10位的智能卡应用开发商。

  1995年,龚虹嘉和合作伙伴在杭州成立了中国第一家开发手机即时计费系统的浙江德康通信技术有限公司。

  1998年与亚信进行股权置换,在2000年亚信成为第一家到纳斯达克上市的中国概念股。

  2001年11月参与设立海康威视,现任海康威视副董事长。

  也就是说,当雷军1994年从武汉大学毕业已三年时,还在辛苦打工,在雷军隔壁大学毕业的龚虹嘉,实际上也非常接近当
时的财富自由。

  自龚虹嘉在海康威视上获得成功,累积巨额财富后,龚虹嘉就成为中国最成功的投资人之一,并逐步在A股其他公司上显
山露水,2004年投资国产芯片公司富瀚微(171.200, -1.27, -0.74%),之后在A股上市,2005年投资联合光电(13.620, -1.05,
-7.16%),2017年在A股上市,此外,他还投资了生纳科技、中源协和(20.700, 0.28, 1.37%)、上海傲源、嘉博文、博雅辑
因、美联泰科、天科雅等生物医学领域企业。

  比如通过参与上市公司定增以及增持等方式,龚虹嘉逐步成为A股上市公司中源协和的重要操盘手。2018年1月,中源协和
发布了重组方案:以作价12亿向深圳嘉道成功投资公司、王晓鸽发行股份购买上海傲源医疗用品有限公司100%股权。同时,拟
募集不超过5亿元的配套资金用于精准医学智能诊断中心建设及肿瘤诊断试剂研发。而深圳嘉道成功公司实际为龚虹嘉家族控
制的企业,龚虹嘉本人为深圳嘉道成功公司的执行合伙事务人,其妻陈春梅持有深圳嘉道成功投资企业(有限合伙)99.95%的
合伙份额。

  此后,中源协和又在2018年7月23日晚间公告,龚虹嘉通过QFII累计增持公司股份1152万股,占公司总股本3%,耗资2.47
亿元,增持均价21.44元/股,完成此前披露的增持计划,截止目前,龚虹嘉间接和直接持有的中源协和股权约12%。

  高估值遭遇商贸战,主力资金紧急撤离科技股

  海康威视的股价下跌,真是因为龚虹嘉的原因吗?

  “龚虹嘉只是海康威视股价下跌的一个理由,但不是下跌的主要因素。”有基金经理向券商中国记者直言,龚虹嘉在过去
十年减持海康威视超过20次,但并未影响海康威视成为A股的大牛股,而且因为龚虹嘉长期保持的减持频率,实际上市场对龚
虹嘉每年的减持已有预期。

  上述基金经理表示,科技股的调整行情已不可避免,市场不可能一直维持科技股的强势行情,科技股估值已高,加之前期
涨幅巨大,已积累巨大的获利盘,在前期科技类基金大规模投入市场后,就预示着科技股行情将告一段落。

  Wind统计数据也显示,以4月13日基金份额与5月15日基金份额对比发现,其中5GETF份额减少65亿份,降幅最多,该基金
在4月中旬时份额一度突破300亿份,为规模最大的科技类ETF基金,由于资金不断流出,该ETF份额缩水超过20%。芯片ETF基金
也被资金看淡,在所有科技类ETF基金中份额下降排名第二,一个月内减少份额达到46亿份,份额较高位缩水20%。

  此外,另一只5GETF(159994)同期减少份额15.63亿份,份额缩水超过25%,芯片基金同期减少份额约12.41亿份,缩水幅
度超过25%。科技ETF同期份额也减少超过10亿份,较4月13日的数据缩水超过10%。

  按照上述区间的均价计算,撤出的资金也超过150亿,市场人士认为,大量资金从科技类ETF基金中撤出,从侧面反映出估
值过高的科技股的吸引力正在下降。

  但有相当的资金,将资金撤离科技股,包括重要股东的减持,归因于商贸摩擦。

  2019年10月9日,美国商务部将海康威视、大华股份、美亚柏科、科大讯飞等28家中国实体列入清单。在2019年年报业绩
说明会上,海康威视高层也指出从收入增速和净利润增速来说,2019年是过去十年里最差的一年。

  虽然有实体清单对中国科技公司的封锁,但因市场预期商贸摩擦可能缓解,从而换取中国科技公司被移出实体清单,A股
的科技股因此在2019年10月到2020年4月这段时间,依然保持极为强势的格局,显示出市场的乐观情绪——即实体清单可能因
中美商贸纠纷的解决,从而完美解决科技公司的实体清单问题。

  但市场的预期落空了——2020年5月22日的消息显示,对中国科技公司的打击将不会放松,这加大了A股资金对科技股的担
忧。2020年5月22日,美商务部又把奇虎360、哈尔滨工业大学、哈尔滨工程大学等33家中国公司和机构被加入名单,这暗示了
压制中国科技企业或将成为美国的长期政策。

  实际上,基金经理从第二季度开始已经非常明智的开始寻求避险策略。5月25日的盘面上也可以看出,食品加工、光刻
胶、养殖业、白酒、医药、人造肉等板块涨幅居前;与之相反的是,通信设备、特高压、5G、军工、集成电路、芯片、国产软
件等板块跌幅居前。

  根据券商中国记者此前的报道,从截止2020年3月底的基金持仓数据发现,国内主要的明星基金经理一季度期间纷纷降低
了科技股的投资比重,更多的资金指向了医疗和消费。

  比如,银华内需精选基金在今年一季度期间减仓了科技股的投资,大量配置医药、消费、农业股等。事实上,银华内需精
选基金在2018年三季度时就已确立2019年年是“科技元年”,并在2019年重仓布局5G产业链的股票。由于市场参与者对科技股
的投资在一季度达成阶段性共识,导致科技股价格快速上升,科技股的持仓机构过多,引发科技股的下跌行情,海康威视作为
商贸战上进入实体清单的公司,显然成为资金在科技股上的主要回避对象,龚虹嘉的减持加剧了市场的担忧。

 樓主| 發表於 26/5/2020 09:23 | 顯示全部樓層
疫情下全球银行众生相:欧美大行业绩滑坡 中资行逆势增长
【 时间:2020/5/26 8:04】

疫情下全球银行众生相:欧美大行业绩滑坡 中资行逆势增长
2020年05月25日 22:25 第一财经


 原标题:疫情下全球银行众生相:欧美大行业绩滑坡,中资行逆势增长

  新冠疫情的爆发在全球范围内对经济、供应链、服务业及贸易造成较大冲击,作为经济的血脉,全球银行业都在面临挑
战。

  根据普华永道的统计,一季度,欧美各大银行减值损失大幅增加,其中,美国增幅大于欧洲,中国六家大型银行一季度减
值损失平均增幅远低于欧美各大银行。其中,美国四大银行净利润降幅高达63%,减值损失增幅358%;欧洲五大银行净利润降
幅51%,减值损失增幅282%(剔除某家银行减值损失同比增加1133%后的平均值);相比之下,中国六大行净利润仍录得3%的增
幅,减值损失增幅仅为8%。

  5月24日,央行研究局课题组发表《客观看待第一季度银行业利润增长》一文引发关注,文章称不排除年内出现银行利润
增速零增长或负增长的可能。文章提到,银行让利实体经济存在一定空间。5月25日,银行板块全天下跌0.09%,19只银行股上
涨,13只下跌,同期上证指数上涨0.15%。

  标普信评银行业分析师李迎对记者表示,年内发生严重银行信用事件的可能性低。此外,中国商业银行一季度资产质量表
现相对稳定,但下半年不良压力较大,资产质量的最终影响将在很大程度上取决于疫情是否会有反复以及国内经济复苏的进
度。

来源:普华永道来源:普华永道
  欧美银行减值损失暴增

  国际货币基金组织(IMF)指出,疫情将导致2020年全球经济萎缩3%,面临“大萧条”以来最严重的衰退,但这仍只是基
线情境假设。

  就华尔街四大行的表现来看,摩根大通一季度实现净利润28.7亿美元,同比下滑70%;美国银行净利润40亿美元,同比下
滑41.8%;富国银行净利润6.5亿美元,同比下滑超过90%;花旗银行净利润25亿美元,同比下滑46.9%。

  事实上,美国四大银行一季度贷款逾期情况保持稳定,个别银行甚至有所下降,但减值准备均大幅增加。


  据普华永道统计,美国的四大银行平均贷款规模6.7万亿元人民币,较上年末增长5.33%。贷款减值准备比上年末大幅增长
56%。减值准备大幅上涨一方面来自新准则转换带来的一次性影响,影响期初留存收益。另一方面来自疫情下贷款信用风险的
变化。就净利润来看,美国四大银行一季度净利润与去年同期相比大幅下降,平均降幅63%。受此影响,美国四大银行平均年
化净资产收益率低至3.8%,而去年同期为12.6%。平均一级资本充足率11.05%,较上年末减少58bp(基点)。

  同期,欧洲五大银行一季度净利润同比下降51%,且减值损失大增。相比而言,欧洲的贷款规模稳定,减值准备余额有所
增长。一季度末,欧洲五大银行平均贷款规模为4.8万亿元人民币,较上年末增长3.60%。贷款减值准备较上年末平均增长
13%。

  此前,瑞银集团CEO安思杰(Sergio P. Ermotti)在业绩发布会上对第一财经记者表示,全球二季度GDP增速将大幅萎
缩,二季度的风险准备金(loan loss provision)必然会因疫情受到影响,但一切风险还是可控的。目前最关键的是要保持
强劲的银行资本,这样银行才能给客户提供所需资源,同时也保护储户。

  中资行拨备压力尚未充分释放

  相比欧美银行,中国六大行的盈利情况显然超出预期。

  通过比较,普华永道注意到,欧洲和美国在疫情前的贷款损失率明显低于中国的银行,疫情后,美国则大幅超过欧洲和中
国;而欧洲银行升幅居中,略高于中国,中国的银行则小幅上升。不过,机构也认为,后续中国银行(3.440, 0.02, 0.58%)
(维权)业的拨备压力仍将持续释放,盈利拐点未至。

  央行研究局课题组也在上述文章中称,随着实体经济困难向金融领域传导的滞后效应逐渐显现,以及一些政策因素的影
响,银行后期不良贷款处置和资本消耗压力明显加大,银行利润增速可能下滑,不排除年内出现零增长或负增长的可能。银行
有必要做好预案,应对可能出现的不良贷款反弹,更好支持实体经济发展。

  为了加速经济复苏,银行业加大了对实体经济的信贷支持力度,2020年整体信贷规模将快速增长。数据显示,截至2020年
一季度末,商业银行业资产规模同比增速为10.8%,其中股份制商业银行增长最快,同比增长12.8%。同时,银行业普惠型小微
企业的信贷投放大幅增加。相较于2019年末,一季度普惠型小微企业贷款增长7.6%,国有大型商业银行在其中发挥了主力军的
作用。

  据普华永道统计,中国六大行一季度净利润同比小幅增长3%,同比增速显著放缓;总资产平均增速达6%,增势明显;六大
行信用减值损失平均同比增长8%;资产质量方面,一季度末,不良贷款总额9970.36亿元,较上年末增长6.18%,超过2019年全
年增幅。

  “由于净息差收窄和信用成本上升,银行业2020年全年盈利水平将呈下行趋势。2020年第一季度,商业银行平均年化总资
产回报率为0.98%,较2019年同期下降仅4bp。其中,城商行总资产回报率最低,为0.81%;大型商业银行最高,为1.02%。一季
度良好的盈利业绩主要是因为疫情造成的拨备压力尚未充分反映在银行的季度报表中。”李迎对此表示。

  此外,普华永道称,商业银行业一季度资产质量表现相对稳定,主要是因为五级分类的滞后性以及银行对部分借款人采取
的展期措施,但下半年不良压力较大,尤其是疫情仍存诸多不确定性。

  银行继续让利实体

  下一阶段,中国银行业仍将进一步让利于实体,银行净息差可能进一步收窄。4月,1年LPR(贷款报价利率)大幅下调
20bp,一季度中国银行业净息差下降了10个bp至2.10%。此外,虽然贷款规模的快速增长和坏账压力上升将对银行资本造成压
力,但李迎也对记者表示,中国银行业总体资本水平仍将保持充足。截至一季度末,商业银行披露的行业资本充足率为
14.53%,较2019年末下降0.11个百分点,疫情影响尚不明显。其中,城商行的平均资本充足率最低,为12.65%,外资银行最
高,为18.43%。


  标普信评认为,年内发生严重银行信用风险的可能性低。近期,中央以及地方政府通过注入资本、剥离坏账等措施帮助个
别高风险中小银行化解风险,信用质量显著提高。“个别中小银行行面临的坏账和资本不足问题,很可能通过政府主导的重组
和坏账剥离获得平稳化解。”李迎称。



















截至5月23日,今年以来成立新基金510只,合计发行份额为7392.86亿份。其中,包括股票型和混合型基金的权益基金发行约306只,合计规模达到5123.5亿元,平均单只规模超过16亿元。
【 时间:2020/5/26 8:59】

年内主动权益基金首募规模突破5000亿元
2020年05月25日 02:23 证券时报


  时隔3个月,偏股型基金单只首发纪录再次被刷新。易方达均衡成长股票基金一日吸金近270亿元,直接助推年内偏股型基
金募集总金额闯过5000亿元关口。

  偏股基金年内

  募集规模超5000亿

  5月23日,易方达基金发布旗下易方达均衡成长股票基金合同生效公告,该基金最终成立规模近270亿元,成为年内首发规
模最大的偏股型基金,也是继嘉实策略增长、兴全合宜、易方达新丝路之后,史上首募规模排名第四的主动权益类基金。

  公告显示,易方达均衡成长股票基金单日募集规模269.67亿元,其中,基金管理人的从业人员认购291万元。最终认购户
数超过31万户,在年内新发的主动权益基金中仅次于1月份发行的广发科技先锋和3月份发行的睿远均衡价值两只产品。

  受益于今年前两个月以及目前权益类基金不俗的销售成绩,年内偏股型基金总募集金额也节节攀升,整体已超过5000亿
元。

  Wind数据显示,截至5月23日,今年以来成立新基金510只,合计发行份额为7392.86亿份。其中,包括股票型和混合型基
金的权益基金发行约306只,合计规模达到5123.5亿元,平均单只规模超过16亿元。

  今年一季度基金销售再度火爆,每周都有“日光基”,明星基金经理受到千亿资金追捧,比例配售创出新低。募集规模超
50亿元的产品达到23只。权益基金“一日售罄”情况明显增多,今年以来宣布“一日售罄”的权益基金达到33只。

  与此同时,基金公司也继续在权益基金上下功夫,后续还有不少绩优基金经理掌舵的权益基金发行,如银华基金的刘辉、
博时基金的葛晨、南方基金的茅炜和王博、信达澳银基金的冯明远、大成基金的刘旭等。

  投资者渴求优质管理人

  实际上,5月以来A股市场较为平淡,权益新基金依然爆款频出。除易方达均衡成长股票基金外,汇添富优质成长基金募集
规模也较为可观,鹏华基金王宗合、景顺长城余广两位知名基金经理新发的基金,首发也都取得了很好的销售成绩。

  业内人士表示,“天时”并不支持的情况下投资者认购热情不减,背后靠的是基金业绩的支撑。2019年,主动股票型基
金、偏股混合型基金的平均回报跑赢沪深300指数(3829.324, 5.26, 0.14%)(3829.3245, 5.26, 0.14%)约10个百分点。今年以
来的极端市场行情中,权益基金整体表现仍然要好于沪深300,展示出公募基金等机构投资者通过专业投资战胜市场的能力。

  在这一过程中,一批被市场验证、有中长期优秀投资业绩的基金经理价值凸显。一方面,受到银行、券商、互联网等基金
代销渠道的重视,不少大型银行将三年业绩是否领先作为合作的首要标准,有些渠道甚至提出费率让利来吸引基金公司;另一
方面,越来越多的投资者意识到挑选业绩出色的权益基金长期持有,最终投资回报好于自己炒股。去年底到今年前两月的新基
金发行中,一些原本非常难卖的3年封闭的权益产品都能成为爆款基金,显示更多的投资者是从着眼于中长期收益的角度筛选
基金。

  从基金公司方面来看,历史业绩优异的明星基金经理展现出很强的市场号召力,基金公司也借助基金经理的光环推出权益
基金,做大管理规模,形成良性循环。

  一位银行理财经理感叹,“这个市场并不缺钱,缺的是值得信任的投资专家”。易方达、汇添富、睿远、兴全、东方红等
旗下绩优基金经理发行的产品每每引发市场热潮,正印证了这一点。

  整体来看,近两年,投资者在加大对绩优权益基金的布局力度,资金向基金聚集。权益类基金汇集了越来越多的中长期投
资者,成为改变A股投资者结构的重要力量。

  Wind资讯数据显示,2019年,机构投资者持有A股市值达到30.5万亿元,较2018年增长了31.2%。其中,公募基金持有A股
市值2.4万亿元,较2018年增长64%。2017年末至2020年一季度,公募基金持股市值占A股流通市值的比例从3.89%升至5.58%。





 樓主| 發表於 26/5/2020 09:23 | 顯示全部樓層
今年苹果将在汽车研发上投入近190亿美元(折合人民币超1300亿)。(1)苹果公司在2015年开始就已经在积累传统汽车硬件的人才,当时苹果招募了前克莱斯勒汽车集团的高级副总裁Doug Betts的加盟。(2)2017年苹果吸纳了大量的前特斯拉员工,涉及领域包括:制造,安全和软件工程师,到2018年8月,仅从领英的数据就显示苹果公司就已经挖走了46位原本在特斯拉工作、然后跳槽到苹果的员工。截至2019年末,苹果挖走的特斯拉员工人数超过300人。如今这一数据已然超过500人。(4)工厂或落户中国?
【 时间:2020/5/26 9:05】

苹果斥资1300亿研发造车:挖角特斯拉 工厂或落户中国?
2020年05月26日 00:00 新浪财经-自媒体综合


 大变局!10万亿巨头出手,斥资1300亿研发造车!还强势挖角特斯拉、福特500人,苹果汽车工厂或将落户中国?

  券商中国

  在手机业务逐步失去吸引力,尤其在第二大市场的份额被华为碾压,苹果公司需要新的故事来支撑其估值、股价、想象空
间。

  摩根士丹利分析师凯蒂•休伯蒂(Katy Huberty)预计,今年苹果将在汽车研发上投入近190亿美元(折合人民币超1300
亿)。苹果公司披露的业绩显示,从2019年四季度开始,iPhone业务就开始出现下降,疫情又加速了苹果传统业务的低迷,
2020年第二季度净利润下降3%。

  在苹果手机份额逐步缩水,尤其在中国的苹果用户越来越多的选择华为手机时,特斯拉汽车在中国风生水起,并受到中国
市场和消费者的欢迎,汽车似乎成为中美贸易战下的一个例外,这可能也吸引了苹果的兴趣,更重要的是,苹果早就布局汽车
业务,挖角的特斯拉员工超过300人,甚至早在特斯拉还未打算建立中国工厂之前,就有消息传出苹果考虑在中国建立汽车工
厂。

  苹果股价需要新的故事支撑

  摩根士丹利分析师凯蒂•休伯蒂(Katy Huberty)预计,今年苹果将在汽车研发上投入近190亿美元,作为对比,休伯蒂表
示整个汽车行业的研发支出为800亿-1000亿美元。大量资金涌入汽车研发,是苹果和其他科技公司有可能颠覆汽车市场的原因
之一。

  休伯蒂透露,苹果公司将汽车技术视为“一个巨大的市场”,类似于其对健康和金融技术的看法。休伯蒂预测苹果的最终
目标,是在汽车技术方面研发“垂直整合解决方案”。

  截止5月25日,苹果公司市值为1.38万亿美元(折合人民币约10万亿),巨大市值的核心基础是手机业务及其附加的应用
商店。不过,随着手机业务在全球的竞争日益激化,尤其在中国市场的低迷,加之手机技术门槛较低,吸引了越来越多的参与
者,苹果公司需要一个新增的巨大业务来维持股价和市值的想象空间。

  尤其是在2019年第四季度,iPhone当季实现营收333.62亿美元,较2018年同期的367.55亿美元下降9%。Mac在去年四季度
实现营收69.91亿美元,较2018年同期的73.4亿美元也下跌近4%。

  受疫情的影响,苹果公司的业绩在2020年变得更糟糕。苹果在今年五月份发布2020财年第二财季业绩。报告显示,苹果公
司第二财季净营收为583.13亿美元,比去年同期的580.15亿美元增长1%;净利润为112.49亿美元,比去年同期的115.61亿美元
下降3%。苹果公司第二财季大中华区营收为94.55亿美元,低于去年同期的102.18亿美元。

  种种迹象显示,如果苹果公司无法维持产品创新,可能将失去其吸引力,从而影响其估值,但传统的功能机变成智能手机
业务的创新,实际上已经达到天花板,只有相对传统的汽车才刚刚开始迎接互联网,因为贸易战、疫情等因素对手机业务的进
一步影响,苹果公司急需一个新故事。

  苹果持续挖角汽车公司技术高管

  苹果对汽车业务的兴趣由来已久,2013年,苹果宣布向汽车领域进军,宣布iOS in the Car计划。iOS in the Car 计划
宣布之后,苹果对这一系统给予高度重视。2014年,苹果正式将 iOS in the Car 更名为 CarPlay的车载系统,苹果CarPlay
的发布向其他科技企业释放了一个很强烈的信号,即争夺智能车载系统市场,尤其是传递出汽车将变成更大型号的智能手机。

  如果认为苹果只是希望提供车联网娱乐系统,可能低估了苹果的野心,苹果公司在2015年开始就已经在积累传统汽车硬件
的人才,当时苹果招募了前克莱斯勒汽车集团的高级副总裁Doug Betts的加盟,之前他在克莱斯勒负责的是全球主导产品的质
量和服务工作,而从来自Linkedin的个人资料显示,他在2015年7月正式开始为苹果工作。

  之后,苹果公司将挖墙脚的目光瞄准了特斯拉公司,2017年苹果吸纳了大量的前特斯拉员工,涉及领域包括:制造,安全
和软件工程师,到2018年8月,仅从领英的数据就显示苹果公司就已经挖走了46位原本在特斯拉工作、然后跳槽到苹果的员
工。

  根据领英的数据显示,截至2019年末,苹果公司从福田汽车(1.740, 0.00, 0.00%)挖走的员工达到170人,特斯拉更成为
苹果挖角的核心,苹果挖走的特斯拉员工人数超过300人。如今这一数据已然超过500人。

  被挖角的核心成员中,包括了特斯拉首席汽车设计师安德鲁•金、特斯拉驱动副总裁Michael Schwekutsch、特斯拉原高级
副总裁Doug Field、特斯拉工程副总裁Steve MacManus。由于上述四名特斯拉核心人员分别主管汽车车身设计、汽车动力系
统、车辆研发工程、汽车内饰四个领域,这实际上意味着特斯拉的挖角指向了整车,而非仅仅成为各大汽车公司某个零部件或
娱乐系统的供应商。

  特斯拉发言人当时就苹果挖角指出,苹果在资金实力上是自己的“100倍”,因此很难在薪酬待遇的竞争上占据优势。

  “公司希望员工的未来更好,选择在特斯拉工作是一种挑战。苹果的钱比我们多100倍,因此对方当然有能力支付更多的
工资。我们正在与传统汽车公司进行极其艰难的竞争,这些公司的生产数量也是我们的100倍,因此这是一项非常艰巨的任
务。我们甚至没钱做广告、没钱请代言人或提供大量的折扣,所以我们必须要靠产品的品质来生存。尽管如此,我们相信自己
的使命,牺牲时间来与消极情绪进行斗争。我们要带领全世界向可持续能源领域转变,我们必须这么做。”特斯拉发言人表
示。

  那么苹果公司为何加大了汽车研发的资金投入,市场人士认为,苹果公司一直将特斯拉视为主要竞争对手,而当特斯拉于
2020年1月7日将Model 3首次交付用户,上海超级工厂的生产创新高,特斯拉的中国业务已令苹果眼红。

  因为美国与华为手机、5G业务的紧张关系,华为的手机业务成为中国市场赢家,依赖于中国市场的苹果公司,如果其核心
业务继续绑定手机领域,在贸易战背景下可能存在某些不确定性因素。

  汽车将令苹果重新受到欢迎?

  由于华为手机丧失了美国市场,苹果手机在中国市场的地位也岌岌可危,手机成为贸易战的一个关键领域,但汽车似乎是
贸易战下的一个例外,特斯拉汽车工厂受到了中国的欢迎,甚至还得到了中国银行(3.440, 0.00, 0.00%)(维权)财团的融资
支持。

  Canalys数据显示,2019年苹果iPhone在国内市场的销量为2750万台,市场份额也由8.7%下滑到了7.5%,与2018年相比下
滑了21%。与此相反的是,华为手机出货量从一年前的1.048亿部跃升至2019年的1.42亿部,增幅为35.5%。

  手机显然已正成为贸易战的关键领域,影响到消费者的选择,根据阿里巴巴线上渠道数据,华为Mate 30系列的中国购买
者,超过40%来自于苹果用户。

  与手机完全不同的是,汽车显然未受到贸易战的影响,特斯拉中国工厂及其背后的中国金融机构的资金支持,很好的说明
这一点。有市场人士认为,中国的汽车业务不仅仅是一个有利可图的巨大市场,苹果也希望它能够像特斯拉汽车一样重新受到
中国消费者的欢迎。

  5月22日晚间,富临精工(11.660, 0.00, 0.00%)公告称,公司近日与华为签订协议,公司被确定为华为新能源车载减速器
及相关零部件产品的供应商,双方未来将围绕核心技术产品及产业资源,在新能源电驱动总成领域开展合作。

  根据证券时报报道,华为品牌部相关人士回应称,公司没有造整车的计划,目前暂不清楚公告中涉及到的零部件的采购用
途,内部正在核实信息。另一位知情人士分析称,合作应该仅限于新能源车三电领域,不涉及整车。

  虽然华为回应否认了整车计划,但华为在汽车业务上的布局也一直在逐步推进。本月初华为官方宣布,近日携手首批18家
车企正式发布成立“5G汽车生态圈”,加速5G技术在汽车产业的商用进程,共同打造消费者感知的5G汽车,包括一汽集团、北
汽集团、比亚迪(56.520, 0.00, 0.00%)、宇通集团、东风集团等。据了解,自2019年4月发布全球首款5G车载模组MH5000以
来,华为已经向生态圈伙伴与众多车企提供了5G车载模组MH5000、5G车载终端T-Box平台等产品和技术,支撑5G汽车以及5G+C-
V2X智能网联的应用创新。

  因贸易战下中国消费者对华为产品多有支持,华为不涉及整车的业务布局,可能会令苹果的汽车计划松一口气。

  有市场人士认为,如果苹果确定推出苹果汽车,其业务重心依然将放在全球最大的汽车市场——中国,这意味着苹果公司
很可能模仿特斯拉,在中国建立苹果汽车的超级工厂,此前也有消息指出苹果公司希望在中国建立汽车工厂,同时在供应链上
和宁德时代(144.300, 0.00, 0.00%)有过接触,意在动力电池领域进行合作。

  宁德时代董事长曾毓群日前也表示,宁德时代将在今年下半年正式向特斯拉供货,供货产品将不限于磷酸铁锂或者三元电
池,这意味着如果苹果整车计划得以推进,宁德时代等中国A股公司可能将在特斯拉、苹果之间左右逢源。

 樓主| 發表於 26/5/2020 09:23 | 顯示全部樓層
上周南方某大型基金公司新发的股票基金一日售罄,单日认购规模达269.67亿元。(1)为2020年以来首发规模最大的偏股型基金
【 时间:2020/5/26 7:30】

场外资金竞相入市
“爆款基金”强化结构性行情
□本报记者 张凌之 李惠敏

  □本报记者 张凌之 李惠敏

  

  上周南方某大型基金公司新发的股票基金一日售罄,单日认购规模达269.67亿元。基金业人士称,“爆款基金”近期再现
市场,仅上周就出现了三只爆款产品,合计认购规模近440亿元。场外资金冲进A股的热情可见一斑。

  分析人士指出,当前市况下,A股很难有指数“单边牛”的机会,资金主要追逐的是结构性行情,源源不断的资金涌入可
能导致结构性行情特征走向自我强化,部分行业和个股在高估值的路上越走越远,在这种背景下,“爆款基金”与“资金
牛”之间的关系,主要体现在基金重仓的板块和个股之中,并不能理解为整个A股市场的投资机会。

  接二连三的爆款

  近期A股市场呈现反复震荡态势,而上周有三只“爆款基金”再现江湖。

  5月19日,鹏华成长价值混合基金发布公告称,基金于5月18日成立,首募规模为59.82亿元。

  5月20日,南方某大型基金公司发布旗下某股票基金合同生效公告,基金单日募集规模达269.67亿元,为2020年以来首发
规模最大的偏股型基金。

  5月21日晚间,汇添富基金发布关于汇添富优质成长混合提前结束募集的公告,称汇添富优质成长混合于2020年5月18日开
始募集发售,原定募集截止日为2020年5月22日;据了解,5月18日汇添富优质成长的首募规模或已超过110亿元。

  接连出现三只“爆款基金”,意味着权益基金发行较此前明显回暖。据Wind数据统计,本周将有20只新基金发行,其中不
乏银华、东方红、景顺长城等权益投资见长的基金公司将陆续发行新产品,多位知名基金经理将同台竞技。

  配置焦虑

  一方面是资金源源不断地涌入,另一方面是A股低位反复震荡,令人感受不到资金的热情。缘何出现这种奇怪的违和
感?“震荡市‘爆款基金’仍频出,主要原因恐怕是当前市场环境。”某知名基金经理指出,前些年投资者只要选对了行业,
随便买哪只股票,大概率是能赚到钱的。但目前来看,市场很难有指数单边向上的趋势,必须通过挖掘结构性机会才能赚钱,
这就需要投资者对行业和公司有深度研究。普通投资者更倾向于将钱交给专业机构来打理。

  一位资深个人投资者表示:“我炒了这么多年股票,今年这个市场完全不知道该怎么操作了。”

  并非所有的新发基金都能成为“爆款基金”。某大型基金公司人士表示,很多投资者买“爆款基金”是认准了他们所看好
的基金经理,和市场向上还是向下关系不是很大,“爆款基金”在震荡市出现,体现的是优秀权益投资品牌的兑现。

  “资产荒”下的配置焦虑也是原因之一。“近两年真的不知道把手上的钱放哪?买理财买货币收益都很低,信托产品的收
益率也比以前低了一大截,且很难买到。优质权益类基金的收益很有吸引力,万一市场震荡还可以随时转换成债券基金。”一
位基金投资者表示。

  投资者风险偏好不断提高的同时,投资行为也愈发理性。“基金投资者现在也不是一味地追涨杀跌,很多人会逆势布局,
2020年以来至今,上证综指多数时间在3000点以下震荡,也是布局的好时机。”北京某基金公司人士表示。

  震荡中进行长期布局

  近一段时间A股市场震荡特征明显,上证综指近5个交易日跌幅已超2%,徘徊于2800点附近;深证成指同期下跌3.01%,创
业板指也下跌近3%。对于后市,基金经理们分歧明显,有部分基金经理看好景气度较高的新成长、内需消费以及高股息低估值
的蓝筹板块;也有部分基金经理表示,目前仅保留部分权益仓位,甚至做了情况更坏的打算。

  东方基金权益投资总监、东方欣利混合基金拟任基金经理许文波表示,后期权益市场仍面临外部需求受困及内部需求复苏
不及预期的可能,上市公司业绩随经济基本面进一步企稳回升的概率虽然存在,但距离此前的业绩预测将有所差异,预计二季
度市场可能在某种程度上修正相应预期。同时,内需表现略好于海外,加之A股估值低位,预计市场将以震荡为主。看好景气
度较高的新成长、内需消费以及高股息低估值的蓝筹板块,逐步在震荡行情中进行长期布局。

  一位基金经理称,对后市并不乐观,未来或保留一定仓位,同时对股票的苛刻度有所增加。

  某基金人士表示,A股目前的政策环境相对友好,但与之前数周不同,海外需求预期开始有所反复,交易层面未出现进一
步的利好信号。

  江苏连云港经济技术开发区一家医疗设备企业正在生产一批医疗耗材用品。新华社图片


[中证报]

















基金再迎超级发行周:5月25日9只养老目标基金同时发行。
【 时间:2020/5/26 7:39】

基金再迎超级发行周 长钱流入提振市场信心
2020-05-26 来源:上海证券报

  食品饮料板块指数日K线图
  郭晨凯 制图

⊙记者 陈玥 ○编辑 吴晓婧



在A股估值、基金产品吸引力和投资者认知共同提升的背景下,“好发不好做,好做不好发”的基金发行魔咒正在慢慢被破
除。

继上周爆款基金“三箭齐发”之后,本周又迎来超级发行周,多只由明星基金经理担纲的重磅产品受到市场关注。这几位基
金经理的风格都以成长投资为主,显示科技仍是下半年资金集中关注的方向。

此外,5月25日9只养老目标基金同时发行。业内人士认为,养老第三支柱利好政策渐行渐近,产品密集发行或意在提前“卡
位”。种种迹象表明,长线资金的引入将进一步提振市场信心。

权益产品密集发行

近期上证指数震荡调整,权益基金发行明显回暖。

上周,汇添富优质成长基金单日募资超50亿元,鹏华价值成长成立规模近60亿元。此外,易方达均衡成长一日售罄,募集规
模超过270亿元。这种热度本周有望持续。

统计数据显示,5月25日至5月29日,全市场拟新发基金14只,包括主动管理权益基金7只、纯债基金2只、偏债混合基金3只
和平衡混合型基金2只。其中景顺长城成长领航、信达澳银科技创新、工银高质量成长和银华同力精选4只重磅产品将于5月25
日、26日和28日陆续发行,分别由明星基金经理杨锐文、冯明远、袁芳和刘辉担纲,“爆款”潜力引发市场关注。

值得注意的是,上述几位基金经理的风格都以成长投资为主,显示科技仍是下半年资金集中关注的投资方向。

关于建仓策略,杨锐文表示,在目前市场环境下,投资方向主要是汽车电动智能化、创新科技产品、医疗科技、云计算、新
材料等。刘辉则认为,中期最看好农业股。此外,科技股的剧烈震荡基本在预期之内,后续市场可能对这部分公司进行更深入
的挖掘,数据中心、光通讯、云计算、存储都会是比较好的方向。

业内人士认为,以往爆款基金多在市场高点出现,如指数场处于低位仍有资金持续流入权益产品,背后原因值得深思:一方
面,A股相比其他市场的估值吸引力相当显著;另一方面,基金公司着力打造风格鲜明的产品,明星基金经理的市场号召力依
然强劲;第三,随着长期投资、价值投资理念不断普及,投资者对基金的认知能力已大幅提升,追涨杀跌心态明显改善,以
往“好发不好做,好做不好发”的基金发行魔咒正在慢慢被破除。

养老目标基金密集推出

养老基金密集推出是本周基金发行市场另一大亮点。5月25日,9只养老目标基金同时发行,其中:东方红资管一口气推出覆
盖稳健、积极、平衡风格的3只目标风险基金;南方基金推出2040、2045两只目标日期基金;此外还有中加、万家、国泰、大
成旗下4只产品。

业内人士分析认为,一方面,加大力度支持养老第三支柱建设的政策渐行渐近,相关产品密集发行或提前“卡位”利好;另
一方面,引入长线资金也将进一步提振市场信心。

华创证券研报显示,运作一年半以来,养老目标基金整体上表现出良好的风险收益特征。从2019年6月30日至2020年4月30
日,养老FOF综合指数整体年化收益为10.53%,夏普比率1.07,跑赢可比股债混合指数但跑输平衡混合型基金指数。结构上
看,一年持有期、三年持有期、五年持有期养老FOF展现出逐级而上的风险收益特征,其中一年持有期养老FOF年化收益率为
7.84%,且回撤波动相对较小,有望成为部分理财产品的替代;五年持有期养老FOF年化收益率为14.04%,长期投资优势进一步
显现。






















 樓主| 發表於 26/5/2020 09:24 | 顯示全部樓層
富时罗素将A股纳入因子由17.5%提升至25%,对于A股第一阶段的纳入因子提升将全部完成。将于6月22日开盘前生效。(1)富时罗素曾计划在2020年3月完成对于A股的第一阶段第三批次纳入,却因全球资本市场波动将其分成“两步走”。(2)对于此次纳入带来的增量资金,各机构预计在200-250亿元左右
【 时间:2020/5/26 8:46】

A股入富一阶段收官:因子权重提至25% 北上资金反弹式流入
2020年05月26日 05:37 时代周报


  A股入富一阶段收官 因子权重提至25%

  时代周报记者 宁鹏 发自上海

  北京时间5月23日凌晨(金麒麟分析师),富时罗素公布旗舰指数系列6月季度调整。

  按照此前公布的计划,富时罗素将A股纳入因子由17.5%提升至25%,同时对指数成分股进行例行技术调整。至此,富时罗
素对于A股第一阶段的纳入因子提升将全部完成。

  值得注意的是,富时罗素曾计划在2020年3月完成对于A股的第一阶段第三批次纳入,却因全球资本市场波动将其分成“两
步走”。

  5月25日,前海开源首席经济学家杨德龙告诉时代周报记者,随着国际指数不断将A股的纳入因子提升,将会吸引更多外资
流入A股市场,包括主动的资金以及被动的指数基金,都将会给A股市场带来新增力量。从中长期看,外资仍将继续加大对A股
的配置。

  5月25日,新纳入富时罗素指数的浙商银行(4.030, 0.02, 0.50%)(601916.SH)上涨0.5%,渝农商行(4.830, 0.02,
0.42%)(601077.SH)上涨0.42%。

  三步走到四步走

  富时罗素的第三批次纳入稍微有点“迟到”,却并未缺席。

  富时罗素第一阶段纳入曾被概括为“三步走”。2018年9月,富时罗素宣布,从2019 年6月起将中国A股纳入富时罗素指
数,第一阶段纳入因子设定为25%;纳入计划分三步实施,分别为2019年6月、9月与2020年3月,纳入比例分别为20%、40%和
40%。

  不过,原定今年3月完成的纳入计划临时出现调整。3月17日,富时罗素公告,A股最新一批纳入指数将分成两步实施。根
据公告,“分两步走”是指,最新一批纳入规模的四分之一在3月实施,其余四分之三将在6月的指数评估时实施。

  今年3月恰逢全球资本市场震荡,调整指数或增加相关机构的调仓压力,而如今,市场逐渐企稳,富时罗素扩容也如约而
至。

  北京时间5月23日凌晨,富时罗素公布第一阶段第四批次A股纳入名单,将纳入两只A股,分别为浙商银行和渝农商行,未
剔除A股股票,该变动将于6月22日开盘前生效。

  指数调整生效后,A股在富时罗素全球股票指数系列中的纳入因子将从17.5%升至25%,至此,富时罗素第一阶段纳入A股方
案也将实施完毕。

  富时罗素官网文件显示,第一阶段结束后,代表其管理下的100亿美元资产的初始资金被动净流入。A股成功“入富”后,
富时罗素CEO麦思平曾表示,未来5—10年内,以跟踪指数形式进入中国市场的被动资金可达2.5万亿美元。

  对于此次纳入带来的增量资金,国内的卖方机构还考虑了主动资金流入的因素,测算数据小有出入。譬如,国元证券
(7.830, -0.03, -0.38%)研报认为此次扩容,增量资金或超200亿元;信达证券认为有望带来210亿元的增量资金;兴业证券
(5.660, -0.05, -0.88%)研报则认为或带来250亿元的增量资金。

  外资进入平稳过渡期

  在A股被分批次纳入国际指数体系的过程中,外资也逐渐成为影响A股市场的重要力量。

  2017年6月,MSCI宣布纳入A股,拉开了国际三大股指“纳A”的序幕。伴随着MSCI、富时罗素和标普道琼斯指数等国际指
数宣布纳入A股,A股国际化进程加速。

  MSCI与标普道琼斯指数的第一阶段A股纳入计划均已在2019年实施完毕。截至目前,两指数也尚未公布未来的纳入预期,
现正处于外资进一步大规模流入前的平稳过渡期。

  5月24日,长城证券(11.600, -0.03, -0.26%)汪毅表示,参考韩国、台湾等市场的开放经验,此阶段仍会保持外资的净流
入趋势。目前,国内疫情基本得到控制,国外疫情冲击最大的时间点也已经过去,A股的低估值和成长性在全球范围内仍然具
有比较强的投资吸引力。

  富时罗素此次扩容,可能是今年唯一可预见的国际指数纳入A股的实施安排,完成后,MSCI、富时罗素、标普道琼斯指数
的A股纳入因子将分别达到20%、25%和25%。

  此前,富时罗素亚太区董事总经理白美兰曾公开表示,A股纳入因子继续提升还需重点关注沪深港通的假日协同安排、
QFII外汇兑换、A股外资持股比例限制、综合交易账户机制等问题。

  华金证券日前指出,根据海外经验,纳入全球股指是一个相对长期的过程,从MSCI正式纳入到纳入比例提升至100%,韩国
历经7年,中国台湾历经约10年。

  5月24日,沪上某私募人士对时代周报记者表示,尽管三大国际指数“纳A”即将完成,但外资在A股的存在感增强是长期
趋势,国内机构投资者越来越关注外资的投资理念和动向。

  截至2020年一季度末,外资持有A股市值18874亿元,占A股流通市值比重为4.14%,与2019年末相比有所下降。而放眼长
期,自沪深港通开通以来,外资持股市值和持股占比均呈持续上升趋势。

  北上资金反弹式流入

  年初受疫情影响,外资特别是北上资金出现了短期净流出。不过,今年3月下旬开始,随着国内疫情逐步得到控制,全面
复工复产有效推进,海外疫情影响趋于平稳,A股市场企稳反弹,北上资金也出现“反弹式”大规模净流入。

  据统计,2月20日至3月23日,北上资金流出1100亿元。但3月24日至5月22日,回流近800亿元。太平洋(3.150, 0.01,
0.32%)证券统计显示,3月24日以来,A股市场多数行业呈现净流入,其中,医药生物、计算机、电子行业净流入相对较多,分
别净流入38.33亿元、27.57亿元和16.85亿元。

  近期,北上资金仍延续回流。上周(5月18—22日)北上资金净流入79.47亿元。其中,沪股通净流入29.53亿元,深股通
净流入49.94亿元。

  杨德龙对时代周报记者解释称,现在A股市场无论是从估值还是从经济复苏的角度看,都具备投资吸引力。北上资金从4月
初开始大量流回,单4月就流入超过530亿元。外资流入不仅是因为估值低,还有一个因素就是A股纳入MSCI等国际指数。

  在杨德龙看来,虽然短期内MSCI等可能不会再次提高A股纳入因子,但从中长期看,A股纳入因子一定不断上调,最终调到
100%。央行已宣布完全取消QFII和RQFII的额度限制,资金汇进和汇出限制也简化了流程,这些都有利于吸引更多外资流入中
国市场。

 樓主| 發表於 26/5/2020 09:24 | 顯示全部樓層
2018年以来,中国人民银行12次下调存款准备金率,共释放长期资金约8万亿元。其中,2018年4次降准释放资金3.65万亿元,2019年5次降准释放资金2.7万亿元,2020年初至5月3次降准释放资金1.75万亿元
【 时间:2020/5/26 8:47】

2018年以来央行降准12次 发挥了支持实体经济的积极作用
2020年05月26日 05:38 新浪财经综合


 来源:金融时报

  记者 马玲

  本报讯 记者马玲报道 2018年以来,中国人民银行12次下调存款准备金率,共释放长期资金约8万亿元。其中,2018年4次降
准释放资金3.65万亿元,2019年5次降准释放资金2.7万亿元,2020年初至5月3次降准释放资金1.75万亿元。通过降准政策的实
施,满足了银行体系特殊时点的流动性需求,加大了对中小微企业的支持力度,降低了社会融资成本,推进了市场化、法治
化“债转股”,鼓励了广大农村金融机构服务当地、服务实体,有力地支持了疫情防控和企业复工复产,发挥了支持实体经济的
积极作用。

  2020年5月15日,金融机构平均法定存款准备金率为9.4%,较2018年初已降低5.2个百分点。降准导致的人民银行资产负债表
收缩,不但不会使货币供应量收紧,反而具有很强的扩张效应,这与美联储等发达经济体央行减少债券持有量的“缩表”是收紧
货币正相反。主要原因是,降低法定存款准备金率,意味着商业银行被央行依法锁定的钱减少了,可以自由使用的钱相应增加
了,从而提高了货币创造能力。

 樓主| 發表於 26/5/2020 09:24 | 顯示全部樓層
8天时间内成立权益基金规模超700亿。若按照70%的平均仓位计算,近期新发权益类基金将给市场带来约500亿元的增量资金。
【 时间:2020/5/26 8:50】

爆款基金又来:一周狂卖700亿 基民入市热情又被点燃
2020年05月25日 21:42 中国基金报


 中国基金报记者 方丽

  继易方达一款新基金吸金270亿,刷新了年内偏股型基金单只首发记录之后。今日又有一款权益基金一日售罄并启动比例
配售。

  据基金君从渠道了解信息显示,今日进入募集的景顺长城成长领航募集规模已超过60亿,超过50亿的募集上限,将提前结
束募售,并集启动比例配。这也意味着近期爆款基金接二连三,新基金发行市场亮点不断。

  爆款基金的推出,这也直接助推最近一周权益基金总募集金额整体超过700亿元,成为一个小高潮,也给市场带来较大增
量。从基金股票仓位来看,在上周市场震荡之际仍频频加仓,看好后市态度明显。

  又见“一日售罄”+“比例配售”

  市场震荡无疑增加了权益类基金的操作及发行难度,但近期却爆款频出。

  据基金君从渠道处了解,今日又有一只爆款基金出炉。在下午就传出消息称,今日进入募集的景顺长城成长领航初步估计
发行已经48亿了,预计会发生比例配售。另一位渠道人士表示,截至下午3点,该基金募集规模超过60亿。

  而根据该基金合同显示,该基金首次募集规模上限为50亿元人民币。募集期内任何一日,若当日终该基金的有效认购申请
全部确认后达到或超50亿元人民币,将于“T+1”日提前结束募集,自T+1 日起(含)不再接受认购申请。募集期内,本基金
募集规模上限为50亿元人民币(不包括募集期利息),并将采用末日比例确认的方式实现募集规模的有效控制据业内人士预
测,该基金将宣布提前结束募集,并启动末日比例配售。

  实际上,景顺长城成长领航混合基金聚焦于精选优质成长股。该基金的基金经理杨锐文是典型的成长风格基金经理。据了
解,杨锐文的投资理念是在符合产业趋势的行业里挑选持续高成长且估值合理的个股。在杨锐文看来,在中国经济结构转型及
产业升级的进程中,符合产业趋势的高成长企业具有较强的盈利能力和较大的增长潜力。同时,新兴成长行业日益受到社会重
视和政策关注,科创板、创业板等资本市场制度逐渐完善,推动高成长上市公司中长期发展。

  对于成长股,杨锐文不仅看重其高成长性,更注重其基本面,是基于基本面而非风格的成长股投资框架,同时结合产业链
研究。多年的成长股投研经验,使其善于对公司的发展曲线和商业模式进行预判和验证,从季报、年报数据看,历史上他挖掘
了大量独家的成长股。有鲜明的风格、成熟的投资框架,杨锐文管理的基金长期业绩出色。银河证券基金研究中心数据显示,
截至2020年5月21日,杨锐文管理的景顺长城环保优势基金成立以来获得120%的净值增长率,成立以来年化收益率达到
20.72%。

  据一位基金公司市场人士表示,近期市场起伏,整体基金销售并没有全面性好转,只有部分基金公司产品获得较好发行成
绩。而近期的爆款产品,不少都是绩优基金经理推出的新品种,或者是有些品牌感召力强的公司发行品种。他预测这一趋势还
将继续,可能会“经常性”有一些爆款基金出炉。

  一周吸金超700亿

  其实近期一周市场震荡,但是新基金发行较猛。

  如5月23日,易方达发布易方达均衡成长股票基金合同生效公告,该基金最终成立规模逼近270亿元,问鼎年内首发规模最
大的偏股型基金。基金行业历史上主动权益基金首发座次也随之改写,易方达均衡成长仅次于嘉实策略增长、兴全合宜、易方
达新丝路,在权益基金首发史上,排名第4位。

  鹏华基金王宗合管理新产品首募即成爆款。鹏华基金公告显示,由王宗合管理的鹏华成长(206001)价值(A类009330、C
类009331)已于日前成功完成公开发行,合计募集规模逾60亿元,实现完美收官。至此,老将王宗合旗下基金合计管理规模超
125亿元,相较于去年末管理规模43.51亿元,实现了近乎两倍的增长。在长达14年投研、9年基金投资生涯中,王宗合逐渐形
成了“精选个股,专注价值,长期投资,穿越牛熊”的稳健投资风格,尤为擅长通过研究的领先性、不以市场短期情绪波动为
前提的价值评估体系,挑选数一数二的行业与公司。

  而景顺长城核心优选一年持有混合基金在5月9日宣布成立,首募规模41.61亿元。而该基金的募集期间为4月17日至4月30
日,募集期间共获得有效认购户5.82万户,净认购金额和有效认购份额分别为41.61亿元和41.61亿份。该基金由绩优基金经理
余广管理。截至目前,余广管理的基金规模超过了50亿元,任职期间最佳回报率超过了300%。

  在这些爆款基金助推之下,自上周一到本周一,权益新基金发行已经超过700亿。WIND资讯数据显示,5月18至5月22日成
立的权益类基金(包括股票型、混合型、指数型)达到25款,合计募集规模达到653.49亿元。若算上今日景顺长城成长领航混
合基金首募至少超60亿,也就是意味着就差不多8天时间内成立权益基金规模超700亿。

  新基金募集的资金将为市场带来更多新“弹药”。若按照70%的平均仓位计算,近期新发权益类基金将给市场带来约500亿
元的增量资金。


  权益基金第三次发行高潮

  受益于今年前两个月以及目前权益类基金不俗的销售成绩,年内偏股型基金总募集金额也节节攀升,整体超过5000亿元,
成为历史上的小高潮。

  WIND资讯数据显示,截至5月24日,今年以来成立新基金达到514只,合计发行份额为7431.87亿份,其中包括股票型基
金、混合型基金在内的权益基金合计大约发行310只,合计规模达到5172.75亿元,平均规模超16亿元。

  今年前两个月,市场行情较好,投资者入市热情高涨,权益基金募集规模爆棚,形成史上第三次权益基金发行高潮。

  前两波权益基金发行高潮出现在2007年和2015年:2007年1月至9月合计成立了31只权益基金,募集规模合计2806.8亿元,
平均单只募集90.54亿元;2015年上半年成立了394只新基金,合计募集规模超过1万亿元,平均募集规模25.89亿元。

  新基金募集的资金将为市场带来更多新“弹药”。若按照60%的平均仓位计算,今年以来新发权益类基金将给市场带来约
3000亿元的增量资金。

  值得一提的是,今年爆款基金主要聚集在拥有良好口碑基金经理发行的新基金。业内人士表示,“这个市场不缺钱,缺的
是值得信任的投资专家”。而易方达、汇添富、睿远、兴全、东方红等旗下绩优基金经理发行产品就引发了市场热潮,折射的
正是这一“渴求”。从去年底到今年前两月来看,一些原本非常难卖的封闭三年的权益产品都能成为爆款基金,显示更多的投
资者是从着眼于中长期收益的角度筛选基金。

  从历史来看,市场也每每回馈能理性和成熟的投资者,在牛市中的“爆款”基金能脱颖而出者寡,而能在熊市里加大布局
力度的投资者往往获益颇丰,每一轮都上演这一情况。如果每个投资者都能更为冷静、理性,可能“好发不好做、好做不好
发”的情形会不在,一波稳健长期的A股牛市正在形成。

  市场震荡基金加仓

  近期市场震荡,比如5月17日至5月22日一周,主要指数多数下跌。其中,上证50指数(2789.7095, 13.90, 0.50%)周跌
1.56%,沪深300指数(3829.324, 5.26, 0.14%)(3829.3245, 5.26, 0.14%)周跌2.27%,创业板指数周跌3.66%,中小板指数周
跌3.14%,中证500指数周跌3.26%,中证1000指数(5671.9722, -12.02, -0.21%)周跌3.50%。从行业上看,仅商业贸易
(0.15%)录得上涨;其余行业均下跌。其中,跌幅靠前的行业是电子、综合、通信、计算机和传媒。此外,从概念热度上
看,广电系和稀土永磁涨幅靠前;高频PCB、光模块、网络可视化、射频以及天线等板块跌幅较大。

  而公募基金还有所加仓。据好买基金仓位测算数据显示,5月17日至5月22日一周,偏股型基金整体大幅加仓3.87%,当前
仓位72.05%。其中,股票型基金仓位上升2.47%,标准混合型基金仓位上升4.06%,当前仓位分别为91.27%和69.49%。

  5月17日至5月22日一周,基金配置比例位居前三的行业是食品饮料、商贸零售和非银行金融,配置仓位分别为5.62%、
5.55%和4.89%;基金配置比例居后的三个行业是国防军工、石油石化和建筑,配置仓位分别为0.37%、0.37%和0.63%。

  基金行业配置上主要加仓了电力及公用事业、餐饮旅游和电力设备,幅度分别为1.71%、1.27%和1.24%;基金主要减仓了
交通运输、非银行金融和计算机三个行业,减仓幅度分别为1.21%、1.17%和0.84%。

  公募偏股型基金大幅加仓,名义调仓与主动调仓方向一致,且主动调仓幅度大于名义调仓。目前,公募偏股基金仓位总体
处于历史高位水平。行业配置方面,电力及公用事业、电力设备和餐饮旅游三个板块被公募基金主动相对大幅加仓,而交通运
输、非银行金融和计算机逐渐主动减持,与名义调仓基本一致。

数据来源:好买基金研究中心,数据截止日2020-5-22数据来源:好买基金研究中心,数据截止日2020-5-22
  同时,从私募数据来看,私募基金近期仓位也处于一年以来的高位。

  私募排排网组合大师数据显示,截止5月15日,股票私募整体仓位指数为73.68%,创出近一年来的新高,环比小幅加仓了
0.32个百分点,51.58%的股票私募仓位在8成以上。分规模来看,百亿私募仓位最高、加仓幅度最大,最新百亿股票私募整体
仓位指数为84.34%,同样创出近一年的新高,环比加仓了1.47个百分点,其中75.44%的百亿股票私募仓位在8成以上。


  基金仍看好后市

  市场进入“两会时间”,伴随着两会召开不少新政策方向逐渐揭开,不少基金公司看好后市。

  广发基金就表示,5月22日,《政府工作报告》提到我国发展面临风险挑战前所未有,当前政府工作优先是稳就业、保民
生。财政政策方面,积极的财政政策要更加积极有为,赤字率在3.6%以上,财政赤字规模比去年增加1万亿,同时发行1万亿的
抗疫国债。今年拟安排地方政府专项债3.75万亿,比去年增加1.6万亿。货币政策方面,稳健的货币政策要更加灵活适度,综
合运用降准降息、再贷款等手段,引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。创新直达实体经济的货币政策工
具,务必推动企业便利获得贷款,推动利率持续下行。

  广发基金宏观策略部分析,此次政府工作报告首次没有对经济增长目标做设定,但这不意味政府对经济增长没有关注。不
设具体的经济增长目标主因全球疫情和经贸形式具有较大的不确定性。此次政府工作报告体现出高层务实、不折腾的政策定
力。在承认对当前困难高度担忧的同时,保持定力坚定不走老路的基调,更加关注民生和就业,是应对内外部不确定性更合适
的做法。

  在当前“宽货币+宽信用”的背景下,随着社会隔离的解除,A股整体盈利改善的方向明确。风险偏好方面,美国经济处在
衰退期而疫情仍在高位,意味着贸易摩擦全面升级的可能性较小,当前点对点攻击主要影响市场阶段性的风险偏好和部分行业
的业绩增长。综合目前的宏观背景以及海外不确定性,继续维持对内需条线的配置建议。

  诺安基金表示,5月22日第十三届全国人民代表大会第三次会议在北京召开,国务院总理李克强作政府工作报告。此次报
告的篇幅和结构重点均有显著变化,篇幅为改革开放以来最少,但是财政货币政策篇幅“逆市”提升。此次政府工作报告并未
提及全年经济增速的具体目标,引导各方面集中精力抓好“六稳”、“六保”,稳住经济基本盘,把经济发展的工作重点放在
了质量上。其中尤其值得注意的是,保就业和保民生被反复提及,“创新直达实体经济的货币政策工具”这一全新提法不仅将
继续保障信用端的有效扩张;同时央行在为“普惠金融”背书,是扶植小微民企的务实措施,这将比直接刺激居民部门(例如
发放消费券、可选消费刺激)更加直击痛点。

  疫情给国际经济和国内经济带来出乎意料的较大冲击;把今年的经济工作重点放在保就业、保民生、保粮食能源安全、保
产业链供应链稳定等方面,符合经济运行的客观规律,符合新发展理念和高质量发展的要求。

  博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示,目前的宏观场景仍为增长上行、低通胀稳定、流动性宽松与制度红利逐步释放
的时期,但弱复苏在外部冲击下不确定增大。多风险资产布局处于战略相持期。

  经济持续修复,增长预期也改善,但前期极度宽松的流动性驱动已经进行了较为充分的演绎,市场的核心驱动转向增长。
增长整体延续修复,权益市场结构亮点好于总量,增长对风险资产有支撑但还不够强。需要关注部分板块定价相对充分、风格
切换的可能。固收市场方面,利率债从趋势机会转向交易性机会,关注信用利差修复机会。需求修复预期下大宗商品短期触底
反弹,关注大国博弈、疫情和海外不确定性风险。

  未来的核心资产在主导产业。一方面,政府明确主导产业在新不在旧;另一反面,在市场自身的残酷竞争下,一部分传统
产业将会彻底退出市场,在这个过程中,低等级的信用债将会引发局部的风险。

  需要关注的是,从结构来看,疫情以来,权益市场对以医药和必选消费的韧性,以可选消费为代表的经济从底部修复的弹
性和以新基建、建材为代表的政策都进行了相对充分的演绎,市场的分化达到了比较高的程度,需要关注分化收敛的可能。

  从宏观数据来看,目前消费维持前期景气,基建、地产景气度提升,高科技景气度修复较快,但外部冲击不确定性增大,
政府对传统消费的扶持力度低于预期。因此,需要重视消费透支的风险。

  具体来看,A股方面,目前政策环境相对友好,但与之前数周不同,海外需求预期开始有所反复,中美关系出现扰动。交
易层面未出现进一步的利好信号。

  招商基金表示,今年的政府工作报告主要信息基本符合预期,而随着美国大选临近,中美关系可能日趋复杂化,需要关注
两方在除贸易以外的科技、政治和金融领域的角力。从大势而言,前期累积上涨较多的板块存在获利回调压力,但考虑到金融
地产等权重板块估值仍处于历史低位,且流动性仍显充裕下权益资产在大类资产配置中性价比仍在,预计指数整体下行空间不
大,更多以结构性调整为主。板块方面,对于部分估值已经偏贵的消费医药和科技板块的个股可适当兑现盈利,重点关注行业
景气度向上且估值相对合理的基建和地产产业链,低估值的金融板块也适当配置。

  据深圳一位基金公司投研人士表示,当前时点对成长股的看法是长期看好,短期谨慎:1)估值方面,短期部分板块有估
值泡沫趋势,但整体风险不大。2)外部因素方面,贸易摩擦有升级趋势,核心科技行业短期不确定性有所加强,但市场逐渐
脱敏。3)基本面方面,在全球疫情缓解,复工复产的背景下,需求回升,新一轮科技周期仍在在上行期,受疫情影响的相关
板块景气度后续将逐渐恢复。

  上述人士更看三大领域,第一是医药,医疗服务、OTC这类有很强的消费属性。创新药研究投资壁垒很高,易出牛股,有
很强的科技属性,颠覆式创新特征,容易带来爆发性机会。医疗设备是国产化大幅上升的行业。这三个子行业都是很好的价值
投资赛道。第二电子,包括消费电子和半导体,其实赚的是全球制造业分工的钱。电子行业是整个科技行业的一个基础,任何
一次科技进步,都需要某一个电子产品去支撑。同时科技行业的国产化趋势给了电子行业很强的业绩弹性。电子行业是TMT里
比较适宜价值投资的子行业。第三新能源,5-10年内是一个趋势,行业成长刚刚开始,渗透率很低未来空间大,也许是一个机
会很大的行业。

  德邦基金表示,从市场表现来看,在短期缺乏明显的催化剂的前提下,两会期间往往由于预期兑现而相对疲弱。近期市场
还叠加了中美关系及香港问题干扰,更是加剧了市场偏谨慎的情绪。另一方面,市场从3月见底以来已经出现明显的反弹,包
括半导体、计算机等新兴产业板块以及“疫后“行业复苏确定性较强的食品饮料、医药医疗等板块都表现较好,个股及板块在
上涨过程中累计了一定的回调风险。

  无论A股,还是港股,未来整体下行空间有限。短期回调风险的释放给了之前还未深度参与到市场的投资人一个重新买入
的机会。在当前市场面临不确定性以及震荡加剧的情况下,遵循寻找具备长期投资价值的好公司是获取长期超额收益最优选
择。具体行业板块来看,我们将持续关注包括以内需消费为主的经济复苏方向、以5G、半导体、消费电子为核心的新经济龙头
型公司。

  展望后市,短期中美关系升级,提高了市场的不确定性,降低了风险偏好,但是货币信用双宽背景,国内政策发力,内需
逐步好转,经济活动修复,不改变市场震荡上行趋势。配置方向上优选内需方向,如与内需相关的新老基建、科技类和可选消
费等。

  本周持续权益基金发行潮

  实际上,后续还有不少优质基金经理的权益基金在路上。

  比如一些知名基金经理后续都有产品出炉,如信达澳银的冯明远新基金明日发行;如银华基金的刘辉、博时基金的葛晨、
南方基金的茅炜和王博、大成基金刘旭等也有新产品发行。若近期市场持续回暖,可能这些基金也会有较好的募集表现。

 樓主| 發表於 26/5/2020 09:30 | 顯示全部樓層
【港版國安法】港人移民台灣今年或達萬人創新高 港生報讀台大學也大升65%
社會熱點 20:11 2020/05/25

202_1024.png
[size=0.85em]▲ 港人移民台灣今年或破萬創新高 港生報讀台大學也大升65%
在人大會議即將表決「港版國安法」之際,「香港人移民台灣」再成熱門話題。根據台灣移民署統計,去年香港發生反修例運動後,港人移居台灣有增加趨勢。去年香港移居台灣人數為5858人,但截至今年4月為止,已經有2383名港人到台,平均每月有近600人移入,再創新高。台灣移民署官員認為,若「港版國安法」正式通過,將有更多港人選擇到台,不排除今年移居人數達1萬人。
據台灣移民署統計,從去年8月香港反修例抗爭運動起,港人移居到台持續增加,至去年10月最動蕩時,有高達1243人申辦,創下歷年來單月最多紀錄,此後一直到今年4月,即使有新冠肺炎疫情影響,來台必需居家檢疫14天,平均仍有600多人移居,「港版國安法」立案後,移民業者盛傳詢問移民台灣的人數爆增10倍。
台灣移民署官員指出,港人到台是根據「港澳居民入台居留定居許可辦法」,符合16項資格其中1項才得申請,這幾個月來台者,除了依親、求學、專業技術幾項外,最大宗的就是「投資移居」,也就是在台灣有逾600萬元的投資,經審查通過者。
官員分析,這些移居者有不少是高階白領,有的則是退休公職、教授,財力及教育程度都很高,他們的移入只就經濟、消費層面來看,無論來台置產、創業,對台灣的整體發展是一定程度幫助,但台灣金融管制較多,巨額港資多半不會到台,一般而言,大額港資會以金融管制較為自由的新加坡為首選。
官員也表示,短期內若以每月600人來看,目前台灣社會的人口承載力不會發生問題,預估今年有可能會突破萬人。另一方面,台北經濟文化辦事處教育部駐港代表馬湘萍指出,今年有3427名港生報讀台灣學士,較去年同期上升6成半,有學界人士指出,相信這與香港去年發生的反修例運動有關。
不過,部分院校單獨招生則尚未截止,例如東吳大學、逢甲大學、國立中山大學等,至6、7月才截止申請。連同未截止的院校獨立招生及研究所申請,預料今年香港有超過5000人報名赴台升學。













【港版國安法】台灣如停用港澳條例:港人赴台旅行變難 工作移民均有影響
國情動向 21:19 2020/05/25

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台灣一直是港人旅行熱門地,目前適用的《香港澳門關係條例》也為港人提供了相比陸客更便利的入境方式。不過,如果港版國安法制成,台灣的蔡英文總統表示,可停止適用《港澳條例》,即取消對港人的特殊待遇,台灣與港人的來往將自動適用與大陸地區人民關係條例。這將為港人旅行、求學、就業甚至移民帶來諸多困難。
旅行:港人可網上申請 方便快捷
據《港澳條例》第 11 條,港人經許可得進入台灣地區。許可辦法由內政部擬訂,報請行政院核定後發布之。
港人入台旅行之前,僅需在網上填寫相關資料、繳費,即可申請入台證,可在台灣停留不超過30天。而大陸居民線上申請赴台個人旅遊,需經台灣的旅行社或旅行業全聯會代為送件申請,且需要提供存款證明等文件。
值得一提是,大陸去年8月已暫停陸客赴台自由行,當時還曾傳出,將擴大限縮團客。
升學:陸生赴台求學名額少 限制多
據條例第 19 條,港人到台灣就學,其辦法由教育部擬訂,報請行政院核定後發布之。
香港居民或澳門居民符合「最近繼續居留香港或澳門6年或8年以上」,且持有「香港或澳門永久居留資格證件」兩要件,即可申請赴台升學,並非一定要在香港或澳門出生。不過,如果是申請就讀國小以上,大學以下之學校,尚須取得在台合法居留身分。
然而,大陸居民想赴台升學則有不少限制。台灣的教育部自2016年起,才擴大陸生二年制學士班(即專升本)招生省市,將陸生赴台求學的範圍由原來2省市擴大至8省市;招生名額從原來1,000名增加至1,500名。
此外,據條例第 21 條還提到,港人得應專門職業及技術人員考試,其考試辦法準用外國人應專門職業及技術人員考試條例之規定;第 22 條提到,香港專門職業及技術人員執業資格之檢核及承認,準用外國政府專門職業及技術人員執業證書認可之相關規定辦理。
就業:尚未開放大陸地區人士赴台工作
據條例第 13 條,港人受聘僱在台灣地區工作,準用就業服務法第五章至第七章有關外國人聘僱、管理及處罰之規定。第四條第三項之香港或澳門居民受聘僱在台灣地區工作,得予特別規定;其辦法由行政院勞工委員會會同有關機關擬訂,報請行政院核定後發布之。
即是說,若港人具有香港或永久居留資格,且未持有英國國民(海外)護照或香港護照以外之旅行證照,此類香港或澳門居民受聘僱在台灣地區工作時,比照外國人之規定辦理。未符合以上資格者,視為大陸地區人士,目前尚未開放大陸地區人士來台工作。
最後,在移民方面,據條例第 12 條,港人得申請在台灣地區居留或定居;其辦法由內政部擬訂,報請行政院核定後發布之。每年核准居留或定居,必要時得酌定配額。
比起港人可在台灣投資移民、創業移民、專業移民等方式,大陸居民想移民台灣,似乎與台籍配偶結婚最為可行。













【港版國安法】台擬取消港特殊待遇? 陸委會:非放棄香港 將更積極協助港人
國情動向 21:19 2020/05/25

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港版國安法的制定已是箭在弦上,台灣的蔡英文總統昨天稱,香港情勢一旦發生變化,可停止適用《香港澳門關係條例》,即取消香港特殊政策,引發港人以及台灣政界關注。國民黨立法院黨團質疑,這像在懲罰港人。陸委會今天回應表示,並非要「放棄香港」,而是對北京示警,政府也將更積極協助港人。
籲北京切勿一意孤行
台灣的大陸委員會今天透過書面回復相關提問表示,蔡英文總統的談話,並非是要「放棄香港」,而是要讓北京知道,大陸全國人大通過港版國安法的後果極其嚴重,北京當局切勿一意孤行,讓情勢惡化到不可收拾。
陸委會指出,「港澳條例」第60條是指,倘大陸的作為讓香港情勢惡化,致香港的高度自治地位動搖,甚至可能使香港與大陸地區無異,政府將被迫停止該條例一部或全部的適用。
陸委會表示,「港澳條例」第60條除了保障台港交流中,「中華民國國家安全」及人民利益不受損害外,更是要監督北京對香港「50年不變」及「港人治港,高度自治」的承諾是否落實,並維護香港的自由人權法治核心價值。
陸委會強調,這項規定不只是「情勢變遷條款」,也是保護香港核心價值與人民的「保護條款」。
陸委會也提到,總統已特別強調,在協助受到壓迫的香港人民方面,港澳條例已有相關的規範,過去這段期間,政府部門秉持人道考量,持續提供各種可能的人道救援。面對情勢變化,政府會在既有基礎上,更積極完善及精進相關救援工作,提供香港人民必要協助。
對於香港版國安法對台灣駐港澳辦事處的影響,陸委會則表示,政府已預作相關評估因應。
國民黨喊話台當局 別切割香港
早先國民黨主席江啟臣表示,若港版國安法在未與港人溝通的情況下制定與實施,對香港長期的自由與法治是非常大的衝擊,也對港人自治以及未來民主化發展,產生巨大影響。
江啟臣呼籲民進黨政府,對香港問題必須有所因應,不要讓人覺得,去年選舉時大聲挺香港,選後讓人感覺像要切割香港,停止港澳條例的適用等於是把香港切割掉。
江啟臣指出,不管是國民黨或民眾黨,都是針對港人需要協助的部份,設法讓港澳條例在人道協助、政治庇護等能夠加以制度化、法制化。
民眾黨籲政府 更有力道支持港人
民眾黨則表示,已於15日提案修正香港澳門關係條例第18條,且在立法院會通過一讀,明定「港澳民眾因戰爭、種族、宗教、性別、性傾向、特定社會團體或持特定政治意見,而離開香港或澳門,且有充分正當理由恐懼受迫害,以致不能受港澳保護或不願返回港澳者,得向明定之主管機關申請庇護。」
同時,民眾黨也呼籲台灣政府,完善法治面,讓支持更有力道。
責任編輯:費風
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【中美貿易戰】習近平政協談「逆全球化」 揭抗去中國化3大王牌
國情動向 06:54 2020/05/26

S_1024.png
[size=0.85em]▲ 【中美貿易戰】習近平政協談「逆全球化」 揭力抗去中國化3大王牌
新冠肺炎疫情不僅令中美關係惡化,更令全球出現逆全球化、去中國化苗頭。中共總書記習近平周六(23日)在全國政協聯組會議上,提到中國身處的國際環境是「國際交往受限、經濟全球化遭遇逆流、地緣政治風險上升」等,中國必須在更加不穩定、不確定的世界中謀求發展。他更點出,中國抵抗逆全球化趨向的3大「籌碼」。
今年全國「兩會」議程中,習近平23日參加全國政協經濟界聯組會。他對中國當前經濟的描述是:經濟發展前景向好,但也面臨著結構性、體制性、周期性問題相互交織所帶來的困難和挑戰,加上新冠肺炎疫情衝擊,目前中國經濟運行面臨較大壓力。
習:一些國家保護主義和單邊主義盛行
他說,中國還要面對世界經濟深度衰退、國際貿易和投資大幅萎縮、國際金融市場動盪、國際交往受限、經濟全球化遭遇逆流、一些國家保護主義和單邊主義盛行、地緣政治風險上升等不利局面,中國必須在一個更加不穩定不確定的世界中謀求發展。
但他認為,中國「經濟潛力足、韌性強、迴旋空間大、政策工具多的基本特點沒有變」,而按新華社通稿,習近平認為中國有3大條件,能支持國家應對逆全球化:
.具有全球最完整、規模最大的工業體系,強大的生產能力、完善的配套能力
.擁有1億多市場主體(Market Entity,即經營者、投資者等)和1.7億多受過高等教育或擁有各類專業技能的人才
.有包括4億多中等收入群體在內的14億人口所形成的超大規模內需市場。
中國投資需求潛力巨大,習近平還強調,要加快完善安全發展體制機制,維護產業鏈、供應鏈安全,積極做好防範化解重大風險工作。
聯組會上,有委員針對中國民營企業的發展及完善市場機制等發言。中國民營企業近年生存困境加劇,針對民企的不安,習近平曾在2018年11月主持召開民營企業座談會,表態支持民企,但中國民企在融資、發展、公平競爭等方面依舊面臨許多難處。
習近平肯定民企貢獻
習近平回應時肯定民企貢獻,表示民營企業一開始確實是一片荒蕪,但從夾縫中成長起來了。今天,民營企業發展到這樣的規模、作出這樣的貢獻,非常了不起。












【中美角力】美國對華戰略全文公布 一文看懂美國最緊張中國哪些挑戰
國情動向 08:10 2020/05/26

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[size=0.85em]▲ 【中美角力】美國對華戰略全文公布 一文看懂美國最緊張中國哪些挑戰
疫情將暗流湧動的中美緊張關係擺上檯面,美國國家安全局日前公布長達16頁的對華戰略報告,直指當前面臨中國的3大挑戰,涵蓋意識形態、國安和經濟威脅。報告指出,將從保護美國人民及其家園和生活方式等方面,實施相關措施。
美國期望中國入世後經濟改革
報告首先在「介紹」部分提到,對中國採取的競爭性方式有兩個目標:第一,提高美國的機構、聯盟和夥伴關係的應變能力;第二,迫使北京停止或減少有損於美國以及盟國和夥伴的重要國家利益的行動。
報告列舉中國帶來的挑戰,其一是經濟威脅:中國在 2001 年加入世界貿易組織(WTO)時,同意接受開放市場導向方針,並將這些原則納入其貿易體系和機構中。 世貿組織成員希望中國繼續走經濟改革的道路,向市場化的經濟體制和貿易體制轉型。然而這些期望並未實現。
而且,北京一邊承認中國是成熟的經濟體,一邊在與世貿組織等國際機構打交道時,自稱為「發展中國家」以享受優惠措施。
其二是對美國價值觀的挑戰。 2013 年,中共總書記習近平稱「資本主義必亡,社會主義必勝」;2017年,習近平還說,中共的目標是通過加強「中國特色社會主義制度」,使中國成為綜合國力和國際影響力的全球領導者。
報道指出,中國的政治經濟制度,違背了美國和許多志同道合的國家共同的代議制政府、自由企業和每個人的固有尊嚴和價值等原則。此外,報告還提到中國當局的治疆政策。
其三是在安全方面的威脅。北京的軍事建設威脅到美國和盟國的國家安全利益,北京還通過不透明的軍民融合戰略的聯繫,讓美國和其他外國公司在不知不覺中向中國軍事研發項目提供技術。
中美關係明確定位:大國競爭
在「對華方針」部分,報告明確指出,美國將中美關係定位成:大國競爭。
報告強調,美國的政策是要保護美國利益,並非以試圖改變中國國內治理模式為前提,但也不會對中共關於例外主義和受害者的敘述作出讓步。美國認為,中國政府應遵守適用於所有國家的同樣標準和原則。美國也不會遷就北京削弱自由、開放和基於規則的國際秩序的行動。
美國認為與北京的接觸沒有任何價值,只是為了象徵性的、花哨的東西;美國要求的是切實的結果和建設性的結果。 (The United States sees no value in engaging with Beijing for symbolism and pageantry;we instead demand tangible results and constructive outcomes. )
在最後的「實現」部分,報告列出美國採取一系列措施來保護美國人民及其家園和生活方式的安全、促進美國的繁榮、通過軍事力量維護和平、提升美國的影響力。











【港版國安法】特朗普制裁中國陷兩難 因怕走樣變懲罰香港人
國情動向 08:10 2020/05/26

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[size=0.85em]▲ 【港版國安法】特朗普制裁中國陷兩難 因怕走樣變懲罰香港人
全國人大即將表決「港版國安法」,為香港引入國家安全法律機制,引發議論上升至中美角力層面。美國總統特朗普說過會強烈回應此事,幕僚更揚言要制裁中港。惟美方是否真的能藉香港議題牽制中國,其實深陷兩難之局。一切要從制裁令究竟會打痛誰說起。
特朗普(Donald Trump)會如何操作香港議題遏制中國?最直接的手段,大概是動用去年國會通過、總統已簽署實行的《香港人權與民主法案》。
這部新法律下,美國國務卿要每年都要驗證香港擁有的「一國兩制」自治權,有沒有被削弱,如香港人權與自由受損,美方會終止香港獨立關稅區等特殊地位。由此香港是中國內地主要金融及經貿窗口,上述措施的最終目的,是間接經濟制裁中國。
凱投宏觀(Capital Economics)去年報告也提到,香港失去特殊地位,無法進入美國高新技術產品,也將扼着中國高科技產業的咽喉。
取消香港獨立關稅區地位 第一個丟飯碗是香港市民
事實上,美國國務卿蓬佩奧(Mike Pompeo)上周五稱,中方繞過香港立法機構行事,會檢討香港自治地位及相關特殊政策。
但正如《華爾街日報》中文網的分析文章,美方對如何制裁中國,其實面對着兩難;原因是取消香港特殊地位,究竟能否令中央領導層及內地感到痛楚,其實是未知之數;但可以肯定的,首先受累的將是普遍香港人。
換句話說,美方一旦觸動香港特殊地位,實際是直接懲罰美國人眼中的受害者--香港人,而非中國政府。
事實上,路透社日前也列出一籃子數據,說明美國一旦取消香港特殊地位,香港經濟會應聲受挫。例如,美國金融公司或要撤出香港,而香港、美國每年約670億美元(折合5200億港元)的商品和服務貿易額,也恐會明顯受挫。
香港這些經濟上的挫敗,會反映在失業率惡化,市民生活質素下降。而中央會否直接感受痛楚?答案是未必!
學者:考驗特朗普對華政策 是否紙上談兵
特朗普另一要顧慮的因素,是美方一旦制裁中國,中國政府會借機不執行中美之間的貿易承諾,令得來不易的第一階段中美貿易協議,變得更搖搖欲墜,也就是削弱特朗普用以爭取連任的政績。
約翰·霍普金斯大學(Johns Hopkins University)政治經濟學教授孔誥烽形容,中國立法機構倘若推進訂立「港版國安法」,將給特朗普政府帶來巨大考驗,將檢驗他們在對華問題上的強硬表態,是否僅是紙上談兵。
說明一點,香港議題將檢證美國的對中國強硬政策,是否一隻紙老虎。












【中國經濟】疫後消費只有「恢復性」  不要期望「報復性」

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內地新冠肺炎疫情基本上已受控,但消費仍未見起色,更不復見沙士時疫後出現報復性反彈。在疫情仍存反覆、外圍經濟疲弱、就業情況嚴竣及西方針對中國等四大因素下,消費只能慢慢「恢復性」增長,不要期望有V型反彈,而且恢復過程還可能有反覆。























【港版國安法懶人包】國安法Q&A告訴你內容重點 有何爭議?
國情動向 08:11 2020/05/26

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[size=0.85em]▲ 【港版國安法懶人包】國安法Q&A告訴你內容重點 有何爭議?
全國人大將於本周四(28日)表決「港版國安法」,該法將針對顛覆國家政權、分裂國家、恐怖活動、外部勢力干預等種行為,在香港訂立法律機制;事態引發香港與西方輿論場關注,還上升到中美角力層面。
Q1:香港國安法具體內容是什麼?
全國人大常委會副委員長王晨22日針對香港國安法草案提出簡介,表示由於反中亂港和外部敵對勢力影響,基本法23條立法自2003年受挫以來,被有心人士刻意污名、妖魔化,有長期擱置的風險,因此有需要採有力措施,依法制止和懲治。



而王晨也提及「一國兩制」在香港實踐過程中遇到新挑戰,國家安全危險日漸突出,特別是反送中運動爆發以後,而香港國安法將針對「顛覆國家政權」、「分裂國家」、「恐怖活動」及「外部勢力干預」進行立法,其中包括中央人民政府國家安全機關可依需要在香港設立、香港行政長官應定期向中央人民政府提交報告等規定。
香港國安法草案內容,如下:
1.國家堅定不移並全面準確貫徹一國兩制、港人治港、高度自治的方針,堅持依法治港,維護憲法和香港特別行政區基本法確定的香港特別行政區憲制秩序,採取必要措施建立健全香港特別行政區維護國家安全的法律制度和執行機制,依法防範、制止和懲治危害國家安全的行為和活動。
2.國家堅決反對任何外國和境外勢力以任何方式干預香港特別行政區事務,採取必要措施予以反制,依法防範、制止和懲治外國和境外勢力利用香港進行的分裂、顛覆、滲透、破壞活動。
3.維護國家主權、統一和領土完整是香港特別行政區的憲制責任。香港特別行政區應當盡早完成香港特別行政區基本法規定的維護國家安全立法。香港特別行政區行政機關、立法機關、司法機關應當根據有關法律規定有效防範、制止和懲治危害國家安全的行為。
4.香港特別行政區應當建立健全維護國家安全的機構和執行機制,強化執法力量,加強維護國家安全執法工作。中央人民政府維護國家安全的有關機關根據需要在香港特別行政區設立機構,依法履行維護國家安全相關職責。
5.香港特別行政區行政長官應當就香港特別行政區旅行維護國家安全職責、開展國家安全推廣教育、依法禁止危害國家安全的行為等情況,定期向中央人民政府提交報告。
6.授權全國人民代表大會常務委員會就建立健全香港特別行政區維護國家安全的法律制度和執行機制制定相關法律,切實防範、制止和懲治任何分裂國家、顛覆國家政權、組織實施恐怖活動等嚴重危害國家安全的行為以及外國和境外勢力干預香港特別行政區事務的活動。全國人民代表大會常務委員會決定得上述相關法律列入《中華人民共和國香港特別行政區基本法》附件三,由香港特別行政區在當地公布實施。
7.本決定自公布之日起實施
Q2:香港國安法制定時程,何時生效?
十三屆全國人大會議於22日開幕,總會期為7天,而「全國人民代表大會關於建立健全香港特別行政區維護國家安全的法律制度和執行機制的決定(港版國安法草案)」將於28日落幕當天投票表決,之後便會授權全國人大常委會開始立法工作,而全國人大常委會每2個月會舉行一次會議,正常情況下,預計最快將於8月通過並在當日宣布實行,且不需立法會議同意。
Q3:香港國安法與基本法的關係為何?
香港版國安法草案簡介所提及的「基本法第23條」為中央政府2002年要求港府所設立,內容提及國家安全、叛國、煽動叛亂等罪行,由於香港市民擔憂此法將危及民主自由,在2003年引發七一大遊行,最終港府只得暫停立法,至今未再提交該法案。
基本法第23條條文為「香港特別行政區應自行立法禁止任何叛國、分裂國家、煽動叛亂、顛覆中央人民政府及竊取國家機密的行為,禁止外國的政治性組織或團體在香港特別行政區進行政治活動,禁止香港特別行政區的政治性組織或團體與外國的政治性組織或團體建立聯繫 。」
基本法第23條文中指出「香港應自行立法」為考量香港和中國不同的司法體制,但香港國安法為全國人大為香港所制定的法律。
草案第6條指出香港國安法將列入基本法附件三,根據基本法第18條指出凡列於附件三法律,由香港特別行政區在當地公佈或立法實施,全國人民代表大會常務委員會在徵詢香港特別行政區基本法委員會和香港特別行政區政府的意見後,即可對附件三法律作出增減,且內容限於「有關國防、外交和其他按本法規定不屬於香港特別行政區自治範圍的法律」。
該規定代表中央可透過人大常委會在徵詢港府和香港基本法委員會意見後,直接為香港強制立法,並直接施行生效。
Q4:西方反應及中國回應
多個西方國家政府,就香港版國安法產生了疑問。美國國務卿蓬佩奧(Mike Pompeo)質疑新法削弱了香港自治,並曾暗示將取消香港的特殊經貿待遇,也就是香港將失去獨立關稅區,這會使得香港匯率、股市受到嚴重衝擊。
美國白宮安全顧問奧布萊恩(Robert O'Brien)回應表示,美國反對中國當局擬定的香港國安法,若通過的話美國將會提出制裁手段,另外香港是否自治,也是美國考量是否繼續給予特殊優惠的重要關鍵。
中方高層多次回應質疑,主管港澳事務的國務院副總理韓正周六(23日)上午接見港區全國政協委員時表示,明白香港社會對「香港版國安法」立法有疑慮,但法例只針對少數人,以保護香港的營商環境及大多數市民的日常生活。
中國外交部長王毅表示,港版國安法針對的是極少數嚴重危害國家安全的行為,他強調,國安法不影響香港的高度自治,不影響香港居民的權利和自由,不影響外國投資者在香港的正當權益。
他強調,新法有利於維護「一國兩制」的基本方針,有利於維護香港的金融、貿易和航運中心地位。












【港版國安法】CNN:特朗普難冷處理國安法  大選或迫他強硬對中國
國情動向 08:11 2020/05/26

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[size=0.85em]▲ 【港版國安法】CNN:特朗普難冷處理國安法  大選或迫他強硬對中國
全國人大審議「港版國安法」,讓香港的一國兩制、高度自治議題上升至中美角力層面。美國有線電視新聞網(CNN)分析員維諾格拉德(Samantha Vinograd)撰文分析,美國總統特朗普在香港問題上處於兩難局面,如果他採取行動制裁中國,勢將破壞中美關係、並衝擊全球經濟;但如不出手,美方卻又憂慮向中方發出訊號,中國在其他中美議題上也可「沒有後果」。但分析預測,儘管特朗普舉棋不定,但目前的政治氛圍加上今年將舉行總統大選,可能令他在香港問題上「強硬立場」。
中國外交部發言人趙立堅周一(25日)在例行記者會答問時,回應美國政界對港版國安法的言論。他稱,中方堅決反對美方一些政客就涉港議程發出的各種噪音,已經向美方提出嚴正交涉;並重申,香港是中國的香港 美方沒資格插手干預。
曾是美國國家安全會議成員的維諾格拉德在CNN文中指出,特朗普對香港議題的立場,從來都搖擺不定,諸如去年香港爆發大型示威時,他曾以暴動(riots)形容示威,並繼續讚揚中國國家主席習近平。特朗普也在受訪時宣稱,「與香港站在一起…但我們也正在達成歷史上最大的貿易協議」。
特朗普進退兩難  制裁中國恐傷美國經濟
但隨著政治局勢發展,加上經歷新冠肺炎疫情重創,特朗普現在的對中國立場顯得相對強硬。他警告,將就中國制訂「港版國安法」做出「非常強烈的反應」。
維諾格拉德認為,問題重點是特朗普是不是有實質行動。美國手上有不同選項,包括重新審議《香港關係法》及取消對香港的特殊經濟待遇。國家安全顧問歐布萊恩(Robert O'Brien)周日(24日)也表示,中國強推「港版國安法」將可能導致美國制裁,進而威脅到香港的金融中心地位。
另外,美國國會也已就國安法有強烈反應,共和黨參議員杜美(Patrick Toomey)與民主黨參議員范霍倫(Chris Van Hollen)近日聯合提法案,要求制裁那些實施破壞「香港《基本法》或香港自治權」的個人或組織。
但維諾格拉德同時提到,若特朗普及國會決定採取制裁行動,中國可能會報復,勢令疲弱的全球經濟雪上加霜,但美國若不作為,同樣會帶來代價:向中國釋放訊號,在其他中美角力問題上,中方可以不用為其行為負責。
維諾格拉德預測,儘管特朗普舉棋不定,但目前的政治氛圍加上今年將舉行總統大選,可能令他在香港問題上「強硬立場」。特朗普一直優先考慮與中國的貿易,人權並非他的首要議題,但現在政治原因可能會推動他行動。特朗普團隊或許會想辦法說服總統。











 樓主| 發表於 26/5/2020 12:19 | 顯示全部樓層

分析师观点:不设目标不等于没目标 中国政府报告的“隐含”增速有多少?






路透北京5月24日 - 中国今年实事求是地未设经济增长量化指标,但并不等于没有目标。国内券商分析人士以3.6%的赤字率下限推算,2020年中国经济总量约在104万亿元人民币,隐含的GDP名义增速在5.4%左右;再结合新增就业目标和对通胀的预期,对今年中国实际增速的预估落在2-4%的大区间内。

资料图片:2020年4月16日,中国北京,眺望中央商务区天际线。REUTERS/Thomas Peter
外资券商的预期则普遍偏悲观一些,以野村和瑞银证券为例,他们对中国今年实际增速的预估均只有1.5%。

国家发改委副主任宁吉喆周日在国新办发布会上称,无论是保民生、保就业,还是脱贫攻坚,都要有经济增长的支撑,要用改革开放的办法稳就业、保民生、促消费,拉动市场、稳定增长,“虽然没有直接提GDP的增长目标,但经济增长的内容已经融在其他经济社会发展目标之中。”






以下为部分分析师观点摘要:

--中信证券首席经济学家 诸建芳:

综合来看,今年政府工作报告中没有设定增长目标,但不等于没有目标。从四个角度观察,实际GDP增速的内含要求可能在3-3.5%之间,如果实现了这一目标增速,这意味着经济运行在下半年已经基本回到了合理区间。

就业方面,2019年平均222万人城镇新增就业对应1个百分点的实际GDP增速,以此测算2020年900万城镇新增就业对经济增长的内在要求是4%左右,考虑到经济结构持续优化调整,单位GDP增长对就业的拉动效果不断提升,实际上略低于4%的增速应该可以实现新增就业目标,因此从这一点考虑,完成900万人的新增就业要求经济增速在3-4%。

按照6%左右的调查失业率简单估计,今年对增长的内在要求在3.8%左右,考虑到估计误差,应该在3.5-4%之间;而脱贫攻坚隐含的增速要求要比3.3%略高一些,防范化解风险隐含的增长要求是到下半年经济运行能够回到合理区间。







赤字方面,今年赤字规模为3.76万亿元,按照赤字率3.6%估计,对应名义GDP规模104.44万亿,相比去年的99.09万亿增长5.4%;如果赤字率达到3.65%,对应名义GDP规模103.01万亿,同比增长4%。从这个角度估算,名义GDP增速预期应该在4-5.4%。考虑今年CPI同比或维持下行趋势,预计到四季度同比转负,PPI目前同比仍为负增长,可能到四季度会回到零左右,因此估计GDP平减指数在1.5%左右,如此,实际GDP增速大概在2.5-3.9%之间。考虑到政府工作报告表述为“赤字率拟按3.6%以上安排”,隐含实际GDP增速应该更靠近区间上限,估计在3.5%左右。

此前根据当前复工复产的节奏、国内内需的潜力以及海外疫情变化带来的外贸压力等综合分析,预计全年经济增速最终可能为3.5%左右。结合两会的政策部署,目前仍维持这一判断。

--华创证券首席宏观分析师 张瑜:

政府对全年实际经济增速的隐含假设在3-4%之间。从新增城镇就业角度,今年目标是900万人,相比2019年减少200万人。城镇新增就业人数与经济增长密切相关。过去三年,按2008年不变价计算的GDP算,每增加31万左右的GDP,可以新增一个城镇就业岗位。据此,按今年新增900万个就业机会估算,需要的经济增速在3.8-3.9%。

从赤字率角度,今年目标是3.6%以上,对应名义GDP总量在104万亿左右,即名义GDP上限5.4%。考虑到一季度GDP平减指数在1.61%, 而与平减指数密切相关的CPI,全年基本成下行态势,四季度甚至有转负可能,全年平减指数大概率低于1.61%。按平减指数在1.3-1.6%作估算,则全年实际GDP增速在3.7-4.1%左右。





--国金证券宏观边泉水团队:

疫情对中国经济的影响短期大于长期,全年增速2%左右。其中,二季度增长3%左右,下半年经济增速5%左右。

今年政府工作报告没有提出具体经济增速目标,可以看到当前政府对于经济发展是相当务实的。但是并不意味着政府不重视经济增长,而是在多方面客观条件限制下,实现6%左右潜在增速的增长不切实际,宏观经济政策也会面临巨大压力。




在一季度抗疫、二季度复工和纾困的情况下,政府可能着眼于下半年经济的稳定增长,即更大力度地稳增长,比如争取下半年经济增长在5-6%之间。

--国盛证券宏观熊园团队:

按照3.6%的预算赤字率来倒推,隐含的今年GDP名义增速可能在5.4%左右,再结合当前物价走势推算今年平减指数可能只有1%左右,预示政府工作报告隐含的实际GDP增速可能仍要4.4%,但我们倾向于认为2-3%更合乎实际。据此再倒推,一季度GDP增速-6.8%,若全年2%-3%,Q2-Q4要4.5-5.8%,但二季度GDP增速很难有4.5%,意味着下半年可能仍需6%以上(难度很大)。

进一步“放水”在路上,宽财政是主角,今年实际赤字将突破8.5万亿;还会降准降息、甚至降存款基准利率,且有可观的“剩余”流动性。

改革开放是另一条政策主线,制度红利仍可期,重点关注十四五规划、要素市场化和国企改革。

--野村证券中国首席经济学家 陆挺:

维持2020年全年实际GDP增速将从2019年的6.1%降至1.5%的预测不变。分季度来看,依然预期二季度实际GDP同比增速为-0.5%,下半年同比增速为5.8%。

整体来看,今年政府工作报告比较务实,设定的目标基本可实现且较为灵活,显示出中央稳增长和稳定社会局面的决心。3.8%的财政支出增速目标或让市场有所失望,但如果将地方政府专项债和特别国债纳入计算,我们测算广义财政支出增速可能已从2019年的11.1%升至13.5%。这样看来,财政政策扩张力度较大。

--瑞银证券首席经济学家 汪涛:

政府没有设定今年全年GDP增速具体目标,符合预期。这意味着政府大幅淡化了对今年的GDP增速的目标要求,政策支持将是更有针对性,力度也会有所把握。根据今年拟安排的官方赤字率,推测政府假设今年名义GDP增速可能达到5.4%,加上今年的CPI增速目标为3.5%,推算政府假设2020年全年实际GDP增速为1.8%左右。我们维持今年实际和名义GDP增速分别为1.5%和2%的预测不变。

进一步深化改革开放,重点关注深化国企改革和保护私有产权。近期改革相关文件和政府工作报告中比较具有新意的措辞和改革方向包括:1)在充分竞争领域,通过资本化、证券化等方式优化国有资本配置,提高国有资本收益;2)从立法上赋予私有财产和公有财产平等地位并平等保护。

前者为国企混合所有制改革提供了确实可行的路径,后者试图解决长期以来私有产权得不到平等对待和保护的问题,有望提振市场情绪。当然,这些政策和其他国有企业改革措施的具体落实还有待观察,不过如果落地顺利、进展迅速,有可能为市场带来超预期的正面支撑。
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